國內養老金投資回報率低於通脹 長期處於貶值狀態

【視頻】新京報：養老金並軌列入今年政府重點工作

    一是政府養老責任過重，私人養老發展不足。我國現行的“統籌加個人”的基本養老金結余規模為2.4萬億人民幣，基本上屬於第一支柱的范疇。作為第二支柱的企業年金規模為0.48萬億人民幣，兩者的比例為83％:17％。近期出台的企業年金稅收遞延政策，分別為企業和個人繳納工資的5％和4％（總計為9％）提供了稅收優惠，但因企業的第一支柱繳費為20％（美國僅為6.2％），負擔已經很重，無力再增加繳費以加大第二支柱﹔同時稅收優惠力度小也使得企業年金吸引力不足。第三支柱至今幾乎為空白。

　　作為比較，美國的第一支柱公共養老金結余規模為2.7萬億美元，第二支柱職業養老金（401（k）計劃即屬於這一部分，為私營部門的職業養老金，此外還有教師和公務員的職業養老金）的規模為8.6萬億美元。401（k）計劃提供的稅收優惠相應比例分別為個人15％，企業6％，總計21％。第三支柱退休賬戶養老金為4.9萬億，三者比例為17％:53％:30％。

　　二是個人賬戶“空賬”運行。在目前的基本養老金制度中，個人賬戶資金被社會統籌賬戶借支，導致個人賬戶“空賬”運行。截至2012年底，空賬規模達到2.6萬億元，個人權益得不到保障，不利於提高個人參保積極性，也容易引發不滿。

　　個人賬戶長期空賬運行

　　我國基本養老金分為社會統籌與個人賬戶兩部分。社會統籌採取現收現付模式，由企業繳納，用於退休者的養老金發放。但是目前一些地區收不抵支。個人賬戶採取完全積累方式，由個人工作期間繳納，並通過投資積累形成退休后的養老金來源。實際中個人賬戶資金被社會統籌賬戶借支，導致長期空賬運行。根據《中國養老金發展報告》，2007年我國個人賬戶資金缺口突破1萬億以后，2010年達到1.7萬億，2011年達到2.2萬億，2012年達到2.6萬億。

　　三是投資回報低。當前2.4萬億的基本養老金結余隻能存銀行和購買國債，回報率低於通脹，處於貶值狀態。