金台觀察： 2014年銀行業防風險的三大路徑

過去一段時間，隨著經濟結構調整深入和利率市場化加速，銀行業面臨的不確定性明顯加大，除信用風險外，利率風險和流動性風險也有所上升，需高度警惕、小心應對。

從信用風險看，2013年商業銀行不良貸款余額和不良貸款率維持了“雙升”態勢。其中，不良貸款率為1%，比2012年末上升0.05個百分點。上市銀行表現略好於行業平均，除少數幾家銀行高於1%外，大部分銀行均在1%以下，整體不良率為0.93%。與不良率變動相對平穩不同，銀行業不良貸款余額的增長則明顯較快。從2011年開始，不良貸款出現反彈，並在2012年下半年之后加速上升，到2013年末，商業銀行不良貸款余額為5921億元，全年新增993億元，同比增長超過20%。考慮到2013年銀行普遍加大了壞賬核銷力度，實際新增的不良可能要更多。

進入2014年之后，資產質量惡化的趨勢並未扭轉，局部行業、局部地區的風險暴露仍在繼續擴大。分產業看，目前的風險主要集中在周期性行業（主要是制造業和批發零售業），佔全部不良貸款的比重接近60%。制造業中，機械、金屬加工、紡織及服裝等等，均是需要關注的領域。社會關注度較高的房地產業，不良率低於平均水平，並相對穩定，短期內不會是主要的風險來源。在區域分布上，長三角、珠三角等經濟發達地區仍是信用風險的高發地，這與其產業結構高度相關。

除傳統的信用風險外，因利率市場化加速和業務結構調整，銀行的流動性風險和利率風險也明顯加大。2013年6月末的“錢荒”就是流動性風險和利率風險曝露的典型案例。去年下半年以來，人民銀行完善了流動性調控工具，銀行也加強了對相關風險的管理，銀行間市場流動性狀況有所改善。但在內外部環境影響下，市場利率仍處於較高水平，且波動性明顯加大，再考慮美聯儲QE政策退出可能帶來的影響，未來的不確定性不小。所有這些都意味著風險中樞的上移。

總體上來講，盡管相對於銀行的應對能力（撥備覆蓋率較高、資本也較充足）而言，目前的風險仍在可控范圍，但仍應對其未來發展變化趨勢保持高度的關注。並根據實際情況，適時出台措施，以避免單一事件上升為局部、系統性風險。具體有以下幾方面建議。

第一，適度提高風險容忍度，繼續夯實銀行體系抵御風險的能力。隨著經濟結構調整逐步深入，部分行業、局部地區甚至部分金融機構出現某種程度的風險是正常現象，也是市場機制發揮作用的必要途徑。應適當容忍風險暴露，在強化銀行撥備要求的同時，更堅決地加快產能過剩行業的風險揭示和處置。

第二，宏觀政策應保持穩健，在調結構和防風險之間尋求平衡。為消解相關風險，貨幣政策有必要保持相對穩健，以約束信貸的進一步擴張。但在此過程中，應高度重視政策的靈活性，及時遏制局部風險的演化。從這個意義上講，應適時、適度運用穩增長手段，避免金融風險升級，並扭轉市場預期。

第三，商業銀行需加強對風險的防控和管理。一方面應合理統籌，實現對過剩行業的有序退出，避免因過快抽貸引發新的風險﹔另一方面，應拓展不良資產處置渠道。在這方面，除嘗試不良資產証券化外，推進產融結合，通過直接、間接參與抵債資產運營來提升資產價值，也是可選擇的路徑。當然，這需要銀行在體制方面進行積極的創新。

（作者系中國社科院金融所銀行研究室主任）

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