大額存單將沖擊理財或“寶寶們”嗎？

　　近日央行發布了《大額存單管理暫行辦法》，盡管各家銀行正式推出大額存單尚待時日，但業界對於大額存單的討論越來越火熱。大額存單來了，您會來投資嗎？

　　銀行理財or“寶寶們”

　　大額存單

　　會帶來沖擊嗎？

　　大額存單毫無疑問會比銀行定期存款的收益要高一些，業內都將其與銀行理財產品和貨幣基金類的“寶寶們”作比較。大額存單除了會影響銀行普通的定期存款之外，對於銀行理財產品和“寶寶們”究竟是否構成沖擊呢？

　　金融問題專家趙慶明認為，從收益率上來看，大額存單可能要比銀行理財產品相對低些。

　　根據《暫行辦法》，大額存單的利率定價主要根據上海同業拆借利率（shibor），而目前shibor的利率水平普遍在3%左右，這的確遠低於目前銀行多數理財產品大約5%左右的預期收益率。但大額存單可轉讓、流動性更強，則勝過多數銀行理財產品。

　　不過，也有業內人士認為，大額存單以及即將到來的存款利率市場化，會讓銀行理財中低風險的銀行理財產品逐漸消逝，而向著真正“高收益、高風險”的方向發展。

　　而與基於貨幣基金的“寶寶類”產品相比較，兩種投資方式各有千秋。民生銀行首席經濟研究員溫斌表示，相比較於寶寶產品，大額存單的優勢在於其安全性，即大額存單屬於銀行存款，受到存款保險制度的最高50萬元的保護。而並不承諾保本保收益的貨幣基金產品，因為會投資一些短期債券而可能獲得比大額存單更高的收益，且比起大額存單30萬元的門檻，“寶寶們”低至100元的門檻也更容易被大眾接受。

　　固定收益or浮動收益

　　投資大額存單

　　也要貨比三家

　　業界普遍認為，大額存單是銀行存款利率市場化的先行者。溫斌預計，大額存單剛開始可能會以銀行定期發放等形式存在，而未來則可能常態化。

　　央行規定，大額存單的利率可有兩種模式，一種是固定利率，另一種是浮動利率。溫斌解釋道，固定利率意味著在購買時銀行就給出固定利率，當大額存單到期之后，按照固定利率償付本金﹔而浮動利率則可能在期限內銀行會定期調整利率。

　　“選擇哪種計息方式，可能就得看投資者的眼光了。”溫斌表示，如果處於利率下降通道，可能固定收益鎖定高利率是個不錯的選擇﹔而如果處於利率上升通道，選擇浮動收益則能博得更高的收益。

　　不過，溫斌也坦言，無論選擇哪種計息方式，由於大額存單可在市場上進行多次交易，接盤的投資者也許未必能夠得到與面值相符的收益率。

　　此外，未來投資大額存單也許還要貨比三家。“小銀行或民營銀行，可能就會比大銀行的利率高。”溫斌說，未來銀行退出機制完備之后，銀行信用也將是影響銀行發行的大額存單的因素之一。

　　北京晨報記者 姜樊