鵬華今起發行中証800非銀行金融分級基金

4月3日起，鵬華中証800非銀行金融指數分級基金開始募集發行。該基金作為首隻非銀金融板塊分級基金，給投資者參與該細分領域提供了便捷的投資通道。

據了解，鵬華中証800非銀分級基金的跟蹤標的是中証800非銀行金融指數，該指數是在中証800指數的樣本股中精挑細選編制而成，包含25隻券商、保險、信托等非銀行金融上市公司，在流通市值、成交量、波動率、收益率等指標方面都有良好的表現，也是分級基金產品的理想標的。

與傳統的分級方式類似，鵬華非銀分級基金包括三類基金份額：鵬華非銀分級份額、非銀行A份額、非銀行B份額。其中穩健收益的非銀行A份額的年約定收益率為一年期存款基准利率+3.0%，激進份額非銀行B享有剩余收益。由於A、B份額的配比始終保持在1：1，這三類份額之間可以通過合並或拆分來實現轉換。通過投資三類不同風險-收益特征的份額，投資者可以採取不同的投資策略，實現行業輪動和行業配置效果。

區別於目前市場上運作中的多數分級基金，鵬華非銀分級在產品設計上做出了改進。海通証券分析報告認為：杠杆是分級基金激進份額的生命力所在，鵬華非銀分級的向下到點折算閾值延續了市場主流——即激進份額淨值達到0.25元時進行下折算，但其上折算閾值設置為母基金淨值達到1.5元時就進行上折算——這一上折算閾值也是目前市場上最低的上閾值設置。較低的上閾值使得激進份額實際淨值杠杆將不會小於1.5倍，從而維持了其生命力所在。整體來看，鵬華800非銀分級基金瞄准細分市場，激進份額高貝塔指數+高倉位+高杠杆提供投資者行業輪動的利器，在申購費率上的市場最低以及平均水平之下的管理費率也提供了投資者低成本介入的通道。

分析人士表示，隨著指數期貨、期權、權証等金融產品和工具的不斷豐富，券商可以為客戶提供需求定制類型的產品和解決方案。在互聯網金融的環境下，券商也會不斷升級自身的客戶服務內容和質量。優先股政策落地、個股期權業務的推出將給券商帶來新的利潤增長點。而保險目前估值見底，未來稅收優惠政策落地、渠道改革、投資及費率改革等對行業構成利好。投資者可以考慮逢低建倉布局。

（閱讀提示：本文內容根據公司提供資料編發，人民網基金頻道不為本文真實性、完整性負責，亦不構成投資建議，據此操作，風險自負。）