暫時無解的難題
港府的對聯系匯率制度的“堅持”未能平息爭論,許多人士依然認為,聯系匯率制度已經過時。
實行固定匯率意味著香港喪失了貨幣政策的自主性。
“聯系匯率制度本身就容易成為國際資本攻擊的目標,在港府維持聯系匯率制的過程中,游資很容易找到獲利的漏洞,當年索羅斯不就是這麼干的?”金融問題專家趙慶明對記者說:“就是因為存在7.75到7.85的區間限制,聯系匯率制度自身沒有彈性,對資本的流出和流入沒有調節功能,這會使得國際資本進入香港不存在匯率風險。基於這種前提,國際資本有恃無恐,香港三番兩次遭遇這些資本的沖擊,就說明了這一點。”
趙慶明的觀點很直接:“熱錢給香港造成的這種緊張局面,不是第一次也不是最后一次,除非聯系匯率制壽終正寢。”
而另一位不願具名的香港本土金融問題研究人士也承認,聯系匯率制度是造成熱錢青睞香港的主要因素:“在聯系匯率制度下,港元被不少國際基金認為是‘小美元’,因此他們願意把錢投在香港。他們需要錢時,可以隨時退出香港,而即使一天之內數千億的資金從港元兌換成美元,也沒有問題。對於國際投資者來說,他們看中的是穩定的匯率,如果他們投資在某個市場,而這個市場僅僅因為匯率的波動,讓他們的回報上下波動達到5%或以上,他們未必會願意繼續投資,投資港元則不會有這個問題。”
但該人士也對廢止聯系匯率制度持有不同觀點:“聯系匯率制度雖然缺陷很多,但在找到一個明確有效的替代制度之前,仍然有存在的必要。遺憾的是,目前各方還沒有找到一個行之有效,能確保香港經濟穩定的替代制度。所以就現階段來說,我覺得聯系匯率制度還是不可廢除的,否則有可能會對香港帶來極大的沖擊,后果是香港經濟無法承受的。”他解釋說:“對於香港這個小經濟體來說,長期投資者的資金留港是相當重要的。而香港的主要發展方向是全球的資產管理中心,從全球范圍來看,不管你高興不高興,資管的主要記價貨幣仍然是美元,所以港元現階段釘住美元是有利的。”
主張“存“和主張“廢”的觀點各有論據,但共同之處在於,大部分人都覺得,由港元匯率所引發的一系列問題暫時隻能是“無解之題”。
在香港,每過兩三年都會有對於聯系匯率制度的質疑和討論。“現實是,我們知道港元和美元挂鉤有問題,但是其他的選擇更不好。”渣打銀行大中華區經濟研究主管王志浩表示。 新京報記者 張泉薇