家族信托助力財富傳承 個性化設計為富人分憂

家住北京昌平的張鬆(化名)老先生去年遭遇了深切的家庭不幸。早年經商創業順風順水，年近古稀之年的老兩口卻面臨喪子之痛——一場車禍讓他們失去了唯一的兒子。張鬆的獨生子已婚配並育有二子。這兩個孫子成了老兩口唯一的生活寄托。但兒媳不到30歲，兩個孫子中年長的才3歲。“白發人送黑發人”的老兩口最擔心的是將來兩個孫子的教養和成長，同時也擔心兒媳的改嫁會帶來孩子的“改姓”甚至導致張氏家族血脈的“斷絕”。

一個偶然機會，讓身為私人銀行客戶的張鬆先生了解到北京銀行私人銀行與北京國際信托有限公司合作開展的家族信托服務。經過北京銀行和北京信托雙方專業團隊的設計，這對老夫婦決定出資5000萬設立“家業恆昌張氏家族單一資金信托計劃（查詢信托產品）”。張鬆作為委托人並經老伴同意，約定家族信托的受益人為其兩個孫子及其“直系血親后代非配偶繼承人”。信托財產主要由北京信托投資於穩健的金融資產進行穩健的保值和增值，而且在兩個孩子考入高中之后才開始分配並視學業、家業和生育后代情況予以獎勵。為了避免兒媳的改嫁風險，信托合同約定受益人一旦“改姓”或發生未對生父、祖父母之墓進行祭掃等行為便自動喪失張氏家族信托的受益權。

人生的際遇和金融創新的“邂逅”使張鬆成為北京乃至中國本土最早的家族信托客戶之一。他可能不知道的是，2013年被諸多財經媒體稱為“中國家族信托的元年”。在這一年，北京銀行等商業銀行，先后與信托公司開展“銀信合作”，率先介入家族信托領域。

這一目前仍待挖掘的領域被認為發展潛力巨大，因為中國私人財富經歷了30多年的財富快速積累期后，“第一代”企業家已進入了世代傳承、家業交替的歷史時期。據《2013中國私人財富報告》顯示，富人的首要財富目標從兩年前的“創造更多財富”轉向“財富保障”。“創富一代”與“二代財富繼承人”通過現代企業管理方式和金融解決方案來實現家族企業和財富傳承的需求突出。

北京銀行私人銀行部副總經理聶俊峰預計，僅兩年之后，家族信托業務的托管資產規模也許就能佔到私人銀行管理資產比重的20%。北京銀行已與北京信托共同組建由投資顧問、項目經理、執行經理、法律顧問等人員構成的項目團隊，為潛在客戶提供“私人訂制”的家族信托解決方案。

家族信托應需而起

家族信托也被冠之私人信托、家族基金等“藝名”，它最早出現在英美法系國家。根據定義，家族信托是一種信托機構受個人或家族的委托，代為管理、處置家庭財產的財產管理方式，其目標是實現富人的財富規劃及傳承，無論委托人是離婚分家產、意外死亡還是被人追債，這筆錢都將獨立存在不受影響。

因此，在國外，信托制度安排在慈善、教育、財富傳承、家族企業股權繼承等領域應用均非常廣泛，如著名的福特基金會、洛克菲勒基金會、蓋茨信托基金會等。但在中國，家族信托則是剛剛興起的“理財、護財、傳財”三位一體工具。

北京銀行私人銀行部有關人士介紹，北京銀行在私人銀行業務開展之初即考慮以“銀信合作”方式研究開展家族信托服務。在私人銀行服務推廣的同時，一批知名的民營企業家在知天命、花甲之年后群體性地“退休交班”，開始進行財富和企業的代際傳承，一代人的時代需求日益浮出水面。

中國私人財富經歷了30多年的財富快速積累期后，“第一代”企業家已進入了世代傳承、家業交替的歷史時期。在眾多知名民營企業家“接班”事件背后是企業家探求財富和事業傳承的共同努力。來自中國社科院的一項調查數據顯示，未來5到10年，我國將有300萬家民營企業面臨接班換代的問題。無獨有偶，《福布斯》發布的《2013年中國家族企業報告》顯示，A股上市公司之中標准的家族企業已達711家，過去較為多見的“夫妻檔”、兄弟創業的家族企業正隨著第一代企業家年齡的增長，子女等二代們開始進入企業並扮演日益重要的角色。2013年A股家族企業上市公司中，父(母)子(女)的關系數量首次超越了兄弟關系，佔比將近4成。結論自然是：代際交接進入熱潮。

由於“第一代”創業者普遍的“獨生子女”家庭結構，加之近年來社會輿論對“富二代”的持續關注和新勞動合同法實施、房產稅、遺產稅等“收入調節”政策的出台預期，“第一代”企業家在“交接”中不得不認真考慮家業和社會責任的傳承、家庭姻緣與血緣風險管理、公私財產分隔等問題。

正是在這樣的背景下，家族信托對財產傳承、財富隔離和企業控股權管理的作用由此被進一步認識並越來越受重視。在北京銀行私人銀行“民營企業家財富精神與家族信托”主題論壇上，有專家對民營企業借助家族信托等金融工具進行傳承給予了很高期許並直言：“民營企業的接班問題既是家事，也是國事、天下事”。

當然，這對銀行與信托公司而言都是一大商機。繼北京銀行等銀行先行探索之后，其他商業銀行也在積極跟進。2014年初，多家信托公司年會傳出了重點發展家族信托等“事務管理信托業務”的信號。

個性化設計為富人分憂

目前北京銀行與北京信托合作的家族信托服務主要立足於為客戶提供財富管理保障或特定用途保障，以貨幣資金為主要信托財產，滿足私人銀行客戶公益慈善、姻緣及血緣風險管理、私人與法人財產分隔三類需求。

“今天的民營企業家多數是計劃生育政策之前的50后和60后，他們的第二代盡管多數是獨生子女，但第一代卻都具有比較傳統的兄弟姐妹大家庭觀念。在第二代尚未成家或仍在求學留學的情況下，第一代的企業家自然會非常關注子女的姻緣風險、關注可以防范姻緣和血緣風險的家族信托。可以預計，60后與80后的觀念代溝、傳統文化與西方價值觀的沖突、家族觀念與公司治理的碰撞開始讓民營企業家群體感受更為明顯。這些因素可能會導致港台電視劇中的豪門恩怨、財權紛爭在民營企業家的家庭與公司之中上演。所以今天的私人銀行從業者需要在法規和監管框架內，先簡后繁、先易后難，為自己的客戶未雨綢繆”。聶俊峰說。

據北京信托有關人士介紹，家族信托對姻緣與血緣的風險管理主要源於“防兒媳、防女婿、防分家、防敗家”的需求。私人和法人財產分隔的需求來自於眾多民營企業家財務管理的盲區：一方面，家庭財產和企業財務之間沒有防火牆隔離，另一方面為了獲得銀行、其他金融機構融資甚至民間融資，大量簽署了個人無限連帶責任擔保協議。比如2012年以來廣受關注的長三角民營企業家“跑路”事件、追債事件，有私企老板身家在一個月內迅速從20億暴跌至20萬甚至全家居無定所。

“這確實能解決富人的一些問題。”聶俊峰說。

著名香港藝人梅艷芳設立的信托計劃是知名的成功案例。2003年，梅艷芳身患癌症之后自知時日無多，因此通過匯豐銀行設立其個人的家族信托，規定每月給其母親必要的生活費“維持有一個司機及兩個佣人的生活”，直至梅媽百年之后，信托財產余額將會全數交給“妙境佛學會”。在匯豐私人銀行打理之下，梅艷芳授權給信托的委托財產已增值數倍且以梅艷芳的名義進行著慈善公益活動。

數據顯示，在中國香港及歐美發達地區，以個人名義設立的信托佔據信托市場的70%左右。不過在中國內地，家族信托仍是巨大的空白領域，中國富人對家族信托這一新興業務需要一個了解和接受的過程。

因此，北京銀行與北京信托在當前的業務拓展過程中，主要關注於培育潛在客戶，幫助客戶熟悉信托架構及相關的基本法律關系，讓客戶熟悉能通過家族信托的制度安排實現“公益慈善”、“私人與法人財產隔離”、“姻緣與血緣風險管理”。

家族信托潛力巨大

據了解，目前北京銀行的家族信托要求客戶最低的受托財產為三千萬起，且首選貨幣資金，客戶准入門檻較高。據北京信托方面介紹，之所以委托財產優先考慮貨幣資金主要基於對《信托法》和信托登記相關要求的考慮，同時委托管理期限也較長，其最低要求管理期限為5年。但實際上經北京銀行與北京信托合作、已簽約客戶最低的管理期限為20年起。可見，家族信托客戶一定是私人銀行客戶中的“高富帥”。

“如果沒有相當長期的存續期限，家族信托就不會跨越委托人家族的傳續歷史，也達不到財產隔離與風險管理的目的。即便是20年后信托到期，如果客戶已不在世，如果他的受益人同意、合同有約定，家族信托還可以繼續延期存續。這樣信托財產從法律上即可免於被計入遺產。”北京信托某位人士透露。

北京銀行對私人銀行業務自信的基礎之一在於其中小企業金融服務優勢。作為一家中小銀行，北京銀行堅持服務中小企業的市場定位，因此，北京銀行私人銀行業務在開展初期，將初創期和成長期的中小企業主作為重點客戶群，目前北京銀行70%的私人銀行客戶均有企業家的背景。

“在岸財富管理是中國私人銀行業的主戰場。早在2008年金融危機之后國際私人銀行業有一種流行說法是‘私人銀行從離岸轉為在岸’。在我看來，未來中國的‘在岸’金融產品和工具中，中產階層及新興富裕人群將更多依賴終身壽險等保險產品來實現在岸財富的傳承﹔億萬富豪級別客戶的在岸財富將更多通過本土私人銀行和信托公司合作的家族信托來實現世代交替。終身壽險+家族信托的財富傳承路徑或許將在今后將逐漸明朗。”聶俊峰說。

(CIS)