降准預期持續發酵 A股銀行板塊今日暴漲

人民網北京12月17日電（薛白）由於降准預期的持續發酵，A股銀行板塊今日集體暴漲，民生銀行股價漲停，寧波、中信、南京、北京銀行漲幅居前。

據了解，由於本周二央行主動投放逆回購行為並未出現，加劇了市場對年末資金面的緊張情緒。根據以往央行在新股申購來臨前進行資金投放的經驗，各市場人士對央行繼續各類資金投放和降准的呼聲也越來越高。

有業內人士指出，全面降准的預期，或已部分反應在近期金融權重股為首的上漲行情中。貨幣市場方面，年末臨近下資金趨緊效應顯現，尤其受本周IPO發行申購更加劇貨幣市場利率上升壓力，昨日銀行間市場資金價格全線上漲，交易所各期限回購利率也全線上漲，上交所7天回購利率收盤高達7.25%。同時，近期人民幣即期匯率加速貶值，今年人民幣對美元匯率出現自匯改以來罕見的長達四個月的貶值，資金流出或加大，預計近期央行全面降准概率上升。

中國社科院金融研究所貨幣理論與貨幣政策研究室主任彭興韻在接受媒體採訪時亦表示，應當適時啟動存款准備金率的正常化程序。逐步降低存款准備金率將是中國未來貨幣政策調整的中長期趨勢，適時降准的條件已經成熟。

彭興韻說，為避免法定存款准備金率的調整對經濟和金融市場 帶來較大的沖擊，可考慮每次以0.2或0.25個百分點，而不是0.5個百分點的力度降低存准率。

關於降息和降准的方式選擇問題，中國社會科學院金融所銀行研究室主任曾剛在接受人民金融專訪時指出，兩者唯有輔助交替進行才有實效。“央行的降息有示范效應，在市場面上有引導和安撫作用。”他認為，目前，我國利率市場化進展已頗有成效，主要的利率包括存款和貸款利率幾乎已經實現了市場化。“如果無法改變貨幣供應量，僅僅靠降息是無法實現對實體經濟融資成本的改變和對金融風險的有效防控的。”

從市場投資角度來看，業內普遍認為銀行股將有較大提升空間。

申銀萬國最新研報認為，政府自上而下推動金融企業混改決心堅定，為了保障國有資產不流失，銀行股股價至少達到1.1倍淨資產以上，才可以引入新的投資者。相比現在行業0.8倍15年PB，30%以上的股價低估是銀行混合所有制改革的最大障礙，30%以上的股價空間也是銀行股未來一年必然的價值盛宴。

華泰証券銀行業分析師林博程也堅定看好銀行股，並對銀行股持有“牛市思維，回調就買”的觀點。他認為，政策面上的金融改革加速步伐沒有停息，后續利好政策預期進一步增強﹔估值方面，銀行股被壓抑多年的估值修復剛剛啟動，至少還會有50%的修復空間﹔資金面上，機構、散戶等資金在進場，是熱情剛剛開始，市場還處在低價掃貨階段，銀行股此時正最好的投資品種之一。