M2增速創28年新低 專家：降准降息指日可待

人民網北京2月15日電 （李海霞）13日，央行發布1月份社會融資規模和貨幣供應數據顯示，受表外融資拖累，1月我國新增社會融資規模2.05萬億元。同時，M2增長10.8%，增速創1986年12月以來的新低。民生証券研究院執行院長管清友對此回應稱，我國貨幣寬鬆仍會延續，降准、降息指日可待，單一的“寬貨幣”也有望演變為“寬財政”和“寬貨幣”並舉。

央行數據顯示，1月我國新增社會融資規模2.05萬億，受表外融資拖累，新增量少於2013年1月的2.54萬億和2014年1月的2.58萬億。

“融資結構繼續分化，隨著資產証券化推進和存貸比考核放鬆，表外融資轉向表內和直接融資是大趨勢，有利於融資成本下降。” 管清友說。

同時，央行數據顯示，1月份我國新增人民幣貸款1.47萬億，其中非金融性公司新增中長期貸款6121萬億，再創歷史新高。

談及原因，管清友說主要是因為：一、年初儲備項目集中投放﹔二、基建投資穩增長疊加債務續存壓力。

“值得關注的是票據融資多增962億，一般來說年初由於儲備項目集中投放，票據融資都會是負增長，這隻能說明當前銀行風險偏好還是在收縮，即使是年初，也在用票據沖信用額度。” 管清友說。

出乎意料的是，1月末，我國廣義貨幣(M2)余額124.27萬億元，同比增長10.8%，增速創1986年12月以來的新低。

管清友認為主要有兩方面原因，“一、隨著M2存量擴張，同比增速因基數效應回落﹔二、在經濟有下行壓力，銀行風險偏好收縮時，信用派生存款的力度不夠。”

同時，管清友認為，貨幣寬鬆仍會延續，降准、降息指日可待。

他表示，寬貨幣需配合“寬財政”，當經濟下行壓力較大，銀行風險偏好收縮，貨幣派生力度不強，寬貨幣很難傳遞至實體。

“有‘水’的同時還需要有‘面’，單一的‘寬貨幣’也有望演變為‘寬財政’和‘寬貨幣’並舉。”管清友說，隻要貨幣繼續寬鬆，“股債雙牛”就沒有結束。