金台觀察:“新常態”下財務公司的發展邏輯

2015年是全面深化改革的關鍵之年，是全面推進依法治國的開局之年，是“十二五”收官之年，也是穩增長調結構的緊要之年。這些特點的疊加正是經濟新常態的表現，李克強總理在兩會閉幕后答記者問時以圍棋喻經濟新常態：既要謀勢，又要做活。速度從高速增長轉為中高速增長、經濟結構不斷優化升級，創新驅動發展是“新常態”的三個主要特征。

經濟決定金融，經濟“新常態”必將催生金融“新常態”。作為非銀行金融機構的財務公司實際上也已經進入了一個發展的新常態。從2010年開始，財務公司行業利潤總額年均增速30%，經過一輪跨越式增長后，財務公司行業2013年和2014年的利潤增速在20%左右。財務公司行業發展速度從高速增長轉為中高速換擋調整。

適應換擋是個艱難的過程，財務公司面臨著嚴峻的挑戰。就內部環境而言，在越來越多企業集團的資金歸集觸及天花板的同時，集團資金需求和財務公司資金管理能力的矛盾也越來越突出。資金從哪裡來，到那裡去，即結構性的金融資源配置是當前以及未來對財務公司的考驗。就外部環境而言，繼央行調整人民幣貸款和存款基准利率后，醞釀20年之久的存款保險制度實現落地，利率市場化進入沖刺階段，這在進一步收窄財務公司利差的同時，還使財務公司面臨越來越多來自金融市場的競爭以及流動性風險管理的挑戰。

挑戰是把雙刃劍，它將挑戰將倒逼財務公司盡快適應“新常態”。從更深層次來講，這意味著增長方式和經營模式的深刻變革。財務公司將告別依靠規模擴張實現增長的方式，改變基本靠利差收入的粗放經營模式，優化升級業務結構，實現資金管理的精細化和多元化是發展方向。

創新則是實現這一變革的最大驅動力。可喜的是，很多財務公司已經意識到了這個問題。有的財務公司搭上了政策試點的列車，開始延伸產業鏈金融服務﹔有的財務公司趕著互聯網金融的浪潮，推出互聯網金融平台或產品﹔有的財務公司乘著人民幣國際化的東風，開始進行跨境歸集人民幣資金﹔有的財務公司則著力申請債券承銷資質，推動業務結構多元化﹔有的財務公司則重新思考新形勢下發展方向，研究如何充分發揮財務公司的司庫功能。今年以來，財務公司創新之多、之泛、之特，不一而足。

認識新常態，適應新常態，引領新常態，是當前和今后一個時期我國經濟發展的大邏輯，這也是指導財務公司行業發展的大邏輯。2015年是財務公司改革發展的機遇期，財務公司將繼續堅持穩中求進，堅持服務集團的戰略定位，深入挖掘司庫管理功能，嚴抓風險管理，深化金融服務，加大創新力度。

(作者 王岩玲 中國財務公司協會專職常務副會長)

《金台觀察》專欄是由人民網財經研究院的研究團隊及外部專家聯合撰寫的短篇評論，提供具有洞察力的關於中國經濟、商業趨勢的解析。投稿或有關於文章的任何意見請聯系cy#(換成@)people.cn。關注人民網財經研究院深度研究產品：金台公司觀察。微信號：icaiyan。財經要聞早知道！