兩新股配售38名“幸運兒” 社保基金成大贏家

　　1月6日晚，我武生物和新寶股份的詢價結束，參與申購的投資者都在焦急等待最后名單。一家小型基金的基金經理張鵬（化名）在查看新寶股份的最終定價后，對《每日經濟新聞》記者表示，“我們還是報高了，最終的有效價格區間僅僅隻有一分錢，這簡直和買彩票沒有什麼差別。”

　　昨日，我武生物和新寶股份公示最終定價：我武生物為20.05元/股，有效報價區間為20.05元/股~20.18元/股，共有19名申購者獲得配售﹔新寶股份為10.50元/股，有效報價區間為10.50元/股~10.51元/股，同樣也有19名申購者最終入圍。

　　上述38名幸運兒最終分食了首批新股配售大蛋糕。記者從獲配名單中發現，社保基金作為最大的贏家，在兩家公司的獲配名單中都有一席之地，其中，獲得我武生物最高配售份額——1800萬股。除了機構投資者之外，此次在兩家公司獲配名單中，有3名自然人“中獎”，新寶股份的一名自然人申購者黃熾恆甚至獲得了1000萬股的高額配售。

　　我武生物被看好

　　隨著市場對新股熱情的升溫，新股股價大漲預期也被放大。根據新規，上述38名幸運兒可在新股發行首日就出售手中的配售份額，“獲配的投資者估計有幾十個點到一倍以上的收益，就看市場的狂熱程度了。”張鵬指出，“這些獲配的投資者就是中了彩票了。”

　　在眾多申購參與者的期待中，首批兩家公司的定價終於出爐。較為意外的是，雖然詢價較高，但兩家公司還是選擇了低價發行。作為熱點新股之一，我武生物本次超募不得不發行老股。公司本次募投項目所需資金總額和發行費用的合計數為2.17億元，有效報價投資者數量為19名。

　　同時，我武生物也是新股中第一家老股發行的公司。我武生物此次將發行新股1100萬股和老股轉讓1425萬股。發行人募集資金2.2億元，老股轉讓資金數量2.86億元。老股轉讓的股東有控股股東浙江我武管理咨詢有限公司，轉讓股數1117萬股，財務投資者天津東方富海股權投資基金合伙企業、上海利合股權投資者合伙企業、上海德東和投資管理合伙企業3家分別轉讓721萬股、515萬股、206萬股。

　　“我武生物的估值和行業相比並不高，隻要中簽肯定大賺。”一名北京私募向《每日經濟新聞》指出，“空間還是很大的。”從細分行業看，我武生物與安科生物(行情,問診)（17.500， 0.70， 4.17%）、科華生物（16.82， 0.00， 0.00%）、天壇生物(行情,問診)（21.03， 0.17， 0.81%）、達安基因(行情,問診)（14.76， 0.27， 1.86%）4家上市公司業務具有一定相似度。可比上市公司2012年市盈率均值為49.08倍，其中，截至1月6日，按照2012年每股收益對比，達安基因的市盈率為72.45倍，而我武生物的估值不到40倍。

　　此前各個承銷商給出的投價報告還是具有一定參考性。新寶股份承銷商在投價報告中給出的合理價格區間為9.68元至11.44元﹔我武生物承銷商給出的合理估值區間為每股15.82至18.98元。“相差不大，顯示了發行人的心理價位，你看我武生物的投價報告，發行人就是希望發行價能低一點。這些需要投資者自己琢磨。”張鵬指出。

　　相對來說，新寶股份的定價被市場認為偏高。參與網下初步詢價申購的投資者為481家，申購總量為77.87億股，發行人最終將報價為10.52元及以上的申購報價作為剔除的最高報價，剔除的申購量佔總量的44.5%。新寶股份本次發行的發行價格為10.50元/股。19家申購投資者的申購數量之和為2.04億股。“作為家電企業來說，新寶股份的發行價還是偏高，對比下來，我武生物的上升空間要更大。”參與新股申購的北京私募人士指出。 　　38名幸運兒突出重圍

　　首批獲配的38名申購者，成為了IPO重啟后的第一批獲利者。

　　張鵬之所以將獲配稱為買彩票，是有其原因的。除去無效申購之外，新寶股份的有效申購者就有481家，我武生物的有效申購者有499家。要在近1000名競爭對手中獲得僅有近40個名額，這對於每一個參與申購的投資者來說確實存在極大的不確定性。

　　張鵬向記者解釋，“我們作為小型的基金本身不是太有優勢，在投行和公司方面也沒有太多資源，所以我也隻能按照公司的一些基本面以及同行業的一些可對比的數據和估值來做最終定價。”

　　張鵬指出，“為了保險我們報了3檔價位，基本是按照公司給出的投價報告的大致范圍區分出高、中、低三個價格，但是很遺憾我們三檔價格都報低了，距離最終的定價還差了1塊多。”

　　像張鵬一樣的申購者不在少數，記者獲悉大部分的申購者都採取了比較保險的報價方式，即列出三檔的價格，“這樣至少保証最終公司定價時候，有一個檔次的價格能夠符合公司的要求，如果公司選擇高價，我們至少也有高位的報價符合這一區間。”張鵬解釋。

　　但這樣做的壞處是申報的數量就會被迫分成三檔。例如我武生物要求最高申報數量不得超過1800萬股，如果分三檔報價，三個價位的申報數量累計相加就不得超過1800萬股。我武生物有明確規定，網下申購的每檔申購數量必須是100萬股的整數倍，累計申購數量不得超過1800萬股。申購價格最小變動單位為0.01元，最多可以申報三檔價格，最高申購價格不得高於最低申購價格的120%。除此之外，新寶股份19家中有7家基金獲得配售，保險機構投資者有5家中彩，個人投資者黃熾恆有幸獲配1000萬股。

　　我武生物剔除最高57.94%申購價之后，公募基金申購量佔比62.52%，社保基金佔比8.71%，証券公司自營佔比15.09%，証券公司集合資產管理計劃佔比6.22%，合格境外機構投資者佔比0.5%，保險機構投資者為0，其他投資者佔比6.97%。其中自然人名單中有柳海彬和周國娣有幸突圍，申購數量都為200萬股。 　　社保基金兩次命中

　　在這些幸運兒中，最為幸運的應該算是社保基金，不僅獲得兩家公司的配售，而且還在我武生物的配售中獲得了最大配售額度。社保基金四零九組合獲得了我武生物1800萬股最大配額，社保基金四一二組合還在新寶股份的申購上同時獲得了300萬股的配額。有望成為IPO重啟首次配售的最大贏家。

　　張鵬表示，有部分投資者會採用較為激進的申購方式，即在允許范圍之內在一個報價上賭上所有的可申報數量。根據記者統計，我武生物的申購者中有17名投資者在一個價位申購了最大數量1800萬股，新寶股份的申購者中有23名投資者在一個價位上申購了最大可申購數量5300萬股。

　　“這種申報的方式就是對於自己的估值判斷非常有信心，一旦中了就是最大贏家。”一名深圳的投行人士指出。但是這種做法風險也較大，《每日經濟新聞》記者發現，在兩家公司38名投資者中有2名投資者以最大申報數量獲得了配售。

　　在我武生物的申購者中，華泰証券(行情,問診)（8.64， -0.11， -1.26%）股份有限公司自營賬戶1800萬股，報價22.38元﹔廣發聚豐股票型証券投資基金1800萬股，報價19元﹔廣發策略優選混合型証券投資基金申購1800萬股，報價17.5元﹔全國社保基金一一五組合也申購了1800萬股，報價為18.1元﹔同時單個價位申報最高額度1800萬股的投資者共有17家，但僅有社保基金四零九幸運中標，報價就踩在有效報價的邊緣上即20.18元。“我武生物的潛力很大，能夠獲得最大配售份額贏利都可以想象。”北京私募人士指出。

　　對於社保基金能夠在兩隻新股全中，北京投行人士指出，“社保基金在新股發行中的作用會越來越大，承銷商肯定是要討好這些大資金的，為了建立良好關系給之后的其他合作打下基礎。”