創業板指數新高 個股精彩分化依舊

　　創業板指數新高不斷，個股估值也不斷提高，但也有不少創業板個股目前的動態市盈率仍不足30倍。 （彭春霞/制圖）

　　証券時報記者 湯亞平

　　最新數據顯示，1月匯豐中國制造業採購經理人指數預覽值為49.6，創6個月來新低。受消息影響，周四主板順勢回落調整，而受新股上市表現強勁刺激，創業板指再創歷史新高。板塊方面繼續二八分化，互聯網、網絡游戲、信息安全、傳媒娛樂、雲計算等漲幅居前，金融、煤炭、地產、有色等表現不佳。

　　主板底部探明需整固

　　昨日滬指最低回踩至2039點，盤頭盤尾兩次上沖均受阻於2050點整數位。深成指圍繞7800點窄幅波動，最高觸及7855點。表明上述區域已成為重要壓力區，短線突破難一蹴而就，底部探明后需要一個整固消化的過程。但目前依然處於本輪上漲行情初期，在此位置即便遭遇震蕩也不會改變跨春節行情格局。

　　對於主板而言，主力意在長遠，重在節前謀劃布局。各方面有利的因素正在逐漸累積。目前距離春節假期還剩下5個交易日，新股上市很可能進行節前最后沖刺。從近日盤面看，炒新熱情對創業板乃至整個A股市場都形成了正面的推動作用。昨日上市的新股集體沖擊漲幅限制，齊刷刷漲停引發創業板老股的拉升沖動。昨日上漲5%以上的創業板老股達46隻，其中漲停的達21隻，賺錢效應再度被激發。

　　對於創業板而言，投資者的主流預期還是繼續看漲，盡管這種預期可能是非理性的。但是這種主流預期會影響甚至決定股價的走勢。剛剛公布完畢的基金四季報數據顯示：創業板繼續成為基金掘金重地，共有43隻主動型股票基金前十大重倉股半數來自創業板，基金持股佔流通股比例最高的個股中也多數來自創業板。

　　總之，創業板在創出歷史新高之后還有慣性沖高的動力，但技術性回調的要求在日益加劇。分析師認為，后市創業板個股的風險將主要來自於業績方面。截至1月20日，在已公布業績預告的140家創業板上市公司中，業績不佳者佔比近四成。雖然部分高成長品種可能會走出獨立的上攻行情，但創業板內部結構性分化將成為必然。

　　后市關注三方面

　　關注點一：監管新政促長期資金入市何時兌現。証監會主席肖鋼提出，大力發展專業証券投資機構，支持社會保險資金、養老金、企業年金等長期資金委托專業機構投資運營，拓寬資金進入資本市場的渠道。業內人士認為，有必要通過一整套制度安排，打通養老保障資金與資本市場的對接渠道，根據專業投資、組合投資、長期投資的原則，將養老保障資金穩定、有序地引入資本市場。

　　關注點二：2月份能否迎來新股發行的“減壓期”，資金面能否相對寬鬆。目前距離春節假期還剩下5個交易日，本周新股上市的節奏有所加快，僅在前四個交易日，就有17隻新股上市。但2月份有望迎來新股發行的“減壓期”，新股發行對二級市場資金的分流將得到暫時性緩解。與此同時，銀行信貸也將趨於活躍，這些因素都有利於A股主板市場資金面的緩解。

　　關注點三：銀行股會不會開啟估值修復之旅。年報大幕已經拉開，而歷年高分紅的大盤藍籌代表銀行股依舊低迷。數據顯示，目前兩市16隻銀行股中一半個股的2013年模擬測算股息收益率超過6%，已大幅超過一年期存款利率。証券時報數據部統計顯示，兩市16隻銀行股中，2012年現金分紅比例超過30%的公司隻有6家，另10家現金分紅比例在20%-30%之間，其中現金分紅最好的四大行也在35%左右，都沒有達到証監會“分紅指引”現金分紅比例最低40%的二類標准。有分析師認為，四大行很可能提高派息率，銀行股有望開啟估值修復之旅。