IPO常態化 新股申購效應減弱

　　滬深股市周二震蕩回調，滬綜指下破3300點。市場人士認為，此前新股密集發行時，往往會誘發市場調整。打新潮過后，資金回流二級市場又會助推股指震蕩上行，IPO一定程度上扮演了行情試金石的角色。証監會周一核發24家企業IPO批文，由於IPO已常態化，新股申購的邊際效應遞減。短暫調整反而為投資者提供加倉機會。

　　指數下行不乏亮點

　　滬深股市節后開啟二次上攻模式，滬綜指一度沖上3300點，並挑戰3400點前期高點。小盤股指數更搶眼，創業板指數和中小板指數不斷上演“新高秀”，將成長大戲推至高潮。滬深兩市周二遭遇普跌，滬綜指下跌73.23點，收報3263.05點。深成指跌逾300點，收報11526.22點。受大盤拖累，早盤一度表現強勢的小盤股指數尾盤紛紛跳水。中小板指數下跌1.39%，收報6645.02點﹔創業板指數下跌1.27%，收報1961.74點。中小創“新高秀”被中斷。

　　分行業板塊看，藍籌板塊成為殺跌重災區。申萬採掘、房地產、家用電器、銀行和非銀行金融指數領跌，跌幅均超過2%，分別為2.21%、2.41%、2.46%、3.17%和4.00%。申萬紡織服裝、有色金屬和輕工制造指數逆市收紅，但漲幅普遍較小，分別上漲0.49%、0.33%和0.26%。

　　在正常交易的2374隻股票中，1561隻股票下跌，佔比達65.75%。其中，39隻股票跌幅超過5%，385隻股票跌幅超過3%，無股票跌停。在上漲的780隻股票中，141隻股票漲幅超過5%，273隻股票漲幅超過3%，市場仍不乏亮點。

　　分析人士認為，此前市場一度預期補充年報業績會帶來新股發行空窗期。不過，証監會周一核發24家企業IPO批文，讓一些投資者稍感突然。市場人士預計，這批新股的募集資金約150億元，會在未來兩周內發行完畢。

　　寒流過后迎暖春

　　分析人士表示，隨著新股發行步入常態，對行情的擾動逐漸減弱，A股不懼寒流。

　　一方面，2015年以來，新股申購效應明顯減弱。在一些新股申購時，股指非但沒有下跌，反而強勢上攻，走出一波七連陽強勢行情。即便昨日股指下跌，但個股仍不缺乏亮點，有69隻股票漲停，環保板塊更掀起漲停潮。

　　由此來看，“打新魔咒”對市場的擾動效應明顯減弱。市場人士認為，打新資金更多來自場外、來源相對廣泛，對二級市場流動性沖擊相對較小。

　　另一方面，寬鬆的政策面有效對沖打新的影響。上周降息靴子落地，寬鬆政策預期提振投資者信心。同時，降息旨在壓低利率，將助推資金繼續入市，資金驅動邏輯不僅沒有被打破反而強化。