PMI在50％枯榮線上站穩腳跟 復蘇“仍在路上”

　　中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心1日公布的數據顯示，11月份制造業PMI報50.6%，較上月升0.4個百分點，不僅在50%枯榮線上方站穩腳跟，同時也是連續第三個月回升。

　　事實上，中國經濟形勢轉暖並非隻體現在PMI數據上，10月以來的各項宏觀經濟數據都開始向好的方向發展。持續低迷的外貿領域也傳來難得的好消息：出口增速從8月份的2.7%連續兩月上行至10月份的11.6%，同時，進口增速也從8月份的負增長升至10月份的增長2.4%。國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群分析認為，11月份制造業PMI繼續小幅回升，預示未來中國經濟增長將繼續保持小幅溫和回升，但經濟回升的基礎仍需鞏固。

　　中國人民大學經濟學院副院長劉元春也認為，在消費持續逆勢上揚、基礎建設投資大幅增長、房地產政策微調帶來“剛需”釋放以及全球市場情緒穩定帶來外需穩定等因素作用下，中國經濟“復蘇重現”。

　　盡管四季度經濟企穩回升已無懸念，但經濟反彈的力度和持續的時間仍存在諸多不確定性。中金公司在一份報告中指出，短期內經濟的反彈沒有懸念，但動力來自於補庫存，而不是總需求的回升，經濟反彈的力度和持續的時間也存在不確定性。

　　從中國物流與採購聯合會公布的PMI分項數據看，近幾個月來，生產指數整體回升力度超過新訂單指數，顯示去庫存並沒有伴隨著去產能，需求的回升很容易導致生產的全面回升，最終導致庫存的重新升高並抑制經濟的繼續擴張。

　　在國家信息中心首席經濟師范劍平看來，當前經濟回升力度有限。本輪庫存調整中產成品資金佔用增速在9月末已降到10.1%，但仍高於當月工業增加值名義增速，更沒出現庫存下降情況。

　　在內需還不穩定的同時，外需同樣不甚明朗，復蘇顯然“仍在路上”。

　　(據新華社北京12月1日電)