央行稱中國並未超發貨幣

“衡量貨幣超發不超發，要看物價、GDP和就業，隻要物價沒有大幅上漲，就不能說貨幣存在超發。在中國經濟發展過程中，我們做到了相對的高增長和低通脹”。昨天，就“中國貨幣是否超發”問題，央行調查統計司司長盛鬆成在國新辦舉行的發布會上作出上述表示。

貨幣供應

M2增長快原因在儲蓄

2013年年末，我國廣義貨幣（M2）余額110.65萬億元，同比增長13.6%﹔狹義貨幣（M1）余額33.73萬億元，同比增長9.3%﹔流通中貨幣（M0）余額5.86萬億元，同比增長7.1%。全年淨投放現金3899億元。

“貨幣供應量包括M0、M1、M2。中國的M0是流通中的現金，央行真正發行的就是M0，即5.8萬億的M0。而M1中包括企業活期存款，M2中包括所有的企業存款和居民存款等，所以M2余額多。”盛鬆成稱，社會上關於“央行發行了所有貨幣”的理解有誤，央行隻發行M0部分，而M2增長快主要是因為儲蓄增長快。一般而言，儲蓄率比較高的經濟體，其貨幣總量也往往比較高。中國人比較重視儲蓄，國民儲蓄率超過50%。

在回答“中國是否超發貨幣”的記者提問時，盛鬆成表示，貨幣政策本質上是在CPI、經濟增長和就業之間尋找一個平衡點，貨幣是否超發，要看GDP、就業和物價，隻要物價沒有大幅上漲，貨幣就沒有超發，“最近十幾年來，我國的物價漲幅平均為2%-3%，而我國的經濟增長最近10年接近9%-10%，可以說中國經濟實現了相對的高增長和相對的低通脹，貨幣政策為經濟的平穩健康發展創造了一個穩定的貨幣金融環境。”

貸款融資

新增貸款創4年新高

去年全國，我國新增貸款8.89萬億元，同比多增6879億元，創下4年來的歷史新高，是繼2009年后的歷史次高水平。數據顯示，2009年至2012年，我國歷年人民幣貸款增量分別為9.59萬億元、7.95萬億元、7.47萬億元和8.2萬億元。

去年我國社會融資規模為17.29萬億元，為年度歷史最高水平，比上一年多1.53萬億元。“社會融資規模保持適度增長，融資結構進一步多元，在剛剛過去的一年裡，金融體系對實體經濟的資金支持力度是比較大的。”盛鬆成稱。

在貸款量和融資規模紛紛創出近年新高的同時，去年我國銀行間市場卻頻頻上演流動性緊張的大戲。一邊是信貸投放創新高，一邊是利率水平創新高，銀行資金面的這一詭異現象耐人尋味。在專家看來，“錢緊”與貸款創新高就像一枚硬幣的兩面。一方面，在監管缺失的情況下，銀行大量信貸資金投入到錢生錢的高收益領域，體外循環的雪球越滾越大，形成巨大的“錢窟窿”﹔另一方面，鑒於市場壓力，央行又不得不投放更多的資金去填補窟窿，導致惡性循環不斷上演，結果資金價格越來越高，企業融資難度越來越大。

外匯儲備

年度增幅創歷史新高

到去年末，我國外匯儲備相比2012年末增長5097億美元，達到3.82萬億美元，外匯儲備余額及年度增幅均創歷史新高。

數據顯示，去年一季度我國外匯儲備增加約1300億美元，相當於上年全年外匯儲備增幅﹔二季度外匯儲備增幅明顯放緩，增加約600億美元﹔三季度外匯儲備增加約1600億美元，出現了自2011年二季度以來的最高季度增幅﹔與三季度末相比，四季度外匯儲備增加約1600億美元。

國家外匯管理局局長易綱此前指出，外匯儲備量大的好處很多，但積累外匯儲備也有成本，出口多、順差大對於資源和環境是有壓力的，中國繼續積累外匯儲備的邊際成本已大於邊際收益。

交通銀行首席經濟學家連平預測，隨著我國主動加大外貿再平衡調整力度，以及人民幣兌美元單邊升值預期有所弱化，預計今年我國外匯儲備將比去年小幅增加。金融專家趙慶明指出，目前我國的外匯儲備主要用來購買一些國家的國債和金融債，但收益率一直較低。特別是近兩年，發達經濟體紛紛實行量化寬鬆政策，拉低了國債和金融債利率水平，如果外匯儲備管理依然採取傳統的運用方式，保值增值將更難。

熱點回應

“比特幣是一種特定的虛擬商品。什麼叫貨幣？貨幣最本質的特性就是交換的媒介和價值的尺度，它本身要有價值，所以它才能進行計價。貨幣有一個非常重要的職能就是計價手段，比特幣本身不是計價貨幣，也沒有作為計價貨幣的可能。狂漲狂跌的‘貨幣’能作為貨幣嗎？”

“影子銀行是在傳統的金融體系以外從事信貸、資金融通等業務。影子銀行不單單是機構，銀行裡面也有影子銀行，用一句中國的成語‘如影隨形’來形容—就是和銀行也有一定關系。影子銀行是市場的產物，既要看到它的積極作用，也要看到它的風險所在。央行會對影子銀行業務加強監測、分析，積極引導它向好的方向發展。”