制圖:宋嵩
截至9月1日,滬深兩市2537家A股上市公司2014年半年報已披露完畢。根據金融數據終端同花順統計,2537家公司上半年合計實現營業收入136911.54億元,同比增長6.4%﹔合計實現歸屬於母公司所有者的淨利潤12662.46億元,同比增長10.13%。
在當前經濟形勢下,這樣一份答卷成績看似不俗。然而,細讀報表可以發現,部分上市公司主營業務增長乏力、毛利率不高,但理財投資、委托貸款的規模不斷增長,這部分收益對淨利潤的貢獻有所增強。
上市公司購買理財熱情持續升溫
從投資樓市、股市到購買理財產品、發放委托貸款,上市公司運用閑置自有資金或閑置募集資金投資已不算新鮮。
同花順數據顯示,2012年,上市公司中有268家累計購買理財產品1922款,合計金額1565.1億元﹔2013年,有552家上市公司累計購買5592款產品,合計金額4271.69億元﹔而僅僅2014年上半年,已有708家上市公司累計購買8779款產品,合計金額達6158.98億元。可見,上市公司理財的熱情在持續升溫。
上市公司斥巨資購買理財產品,給公司帶來的效益立竿見影。半年報數據顯示,上市公司上半年共取得非經常性損益(指公司發生的與經營業務無直接關系的收支等)583.82億元,佔淨利潤的比重為4.61%。
從具體公司來看,一些公司購買理財獲得的收益佔整個公司淨利潤比重較大。蒙發利(002614)是按摩器的龍頭企業,其半年報數據顯示,2014年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤約為5523萬元,同比增幅約92.51%。淨利潤高速增長的背后,原因在於:公司目前委托理財金額總計8.1億元,報告期實現收益約2423萬元,這相當於上半年淨利潤的44%。反觀蒙發利承諾投資的兩個實體項目尚未完成,投資進度分別為65.26%和6.61%。
另外,部分公司購買理財收益,幫助公司減少虧損。傳統的白酒行業步入下行通道,以酒鬼酒(000799)為例,其半年報數據顯示,2014年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤約為-4447萬元,公司持有委托理財金額2.54億元,報告期投資收益277.37萬元,一定程度上抵補了公司的虧損。
同花順分析師裴?表示,上市公司投資理財的收益,在會計處理上列入“投資收益”科目。“投資收益”佔“淨利潤”的比重不斷上升,有助於公司淨利潤增加或扭虧為盈。
近年來,宏觀經濟整體趨緊,實體經濟收益下滑,“銀行理財產品預期收益一般都穩定在5%左右,且風險較小。在風險和收益綜合權衡之下,上市公司青睞理財產品不難理解。”裴?說。
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