取消貸款利率下限利空銀行股 高負債公司受益（附股）【6】

　　存款端放開沖擊更大

　　我國利率市場化一直在有條不紊地推進，眼下，打通利率市場化任督二脈隻剩最后一玄關：取消存款利率上限。

　　按一些專家學者的說法，打通最后玄關並非朝夕可成，必須要等存款保險制度建立、金融機構破產法制定完成后，才能實現存款利率完全市場化。

　　事實上，存款利率的市場化，對於銀行業績的影響要遠超貸款端的市場化。

　　分析人士指出，根據國外的經驗，隨著利率市場化改革帶來存貸款利率放開，將會出現競爭放貸和高息攬儲的現象，因此存貸利差往往會縮窄。分析國際經驗，美國、日本和香港利率市場化后1年左右時間內銀行存貸利差收窄3%∼10%左右。

　　“我國利率管制放開后，總的來說貸款利率上升的幅度將小於存款利率，從而導致淨息差收窄。原因在於，目前我國貸款利率市場化程度相對較高，貸款利率的上限是放開的，而存款利率管住了上限，因此，利率市場化之后，貸款利率上升的幅度可能小於存款利率。”平安証券分析師在研報中指出。

　　此外，利率市場化將導致商業銀行的存款佔比下降，貸款佔比上升。金融創新將導致存款減少（比如銀行理財產品的規模增加），從而導致存款佔比下降。

　　“國際經驗表明，利率市場化之后，我國商業銀行的盈利模式、收入結構將有所改變，利息收入佔比下降、非息收入佔比上升。這是商業銀行競爭加劇的一個必然結果，在所有利率市場化的國家中沒有例外。”上述分析師指出。

　　利率市場化過程中以及完成之后，商業銀行的競爭將加劇，無論是價格手段還是非價格手段。商業銀行競爭的加劇將體現在存款利率的上升、中間業務的擴大、服務質量的提升、創新工具的增加等方面。競爭的結果是，有些銀行競爭力得到提升、規模擴大，而有些銀行則會出現虧損、甚至倒閉。

　　資料顯示，從1982年到1994年，美國商業銀行倒閉的數量多達2300余家 （不包括政府出面救援的銀行），佔銀行總數的18%，也就是說將近五分之一的銀行倒閉。（每日經濟新聞 裴文斐)