取消貸款利率下限利空銀行股 高負債公司受益（附股）【9】

　　存款利率可逐步放開

　　在此次貸款利率全面放開之前，貨幣市場、債券市場利率和境內外幣存貸款利率已實現市場化。放開存款利率上限成了利率市場化下一步改革的焦點。

　　對此，央行有關負責人表示，放開存款利率管制是利率市場化改革進程中最為關鍵、風險最大的階段，需要分步實施、有序推進。並提到了完善金融機構公司治理改革，以及存款保險制度、金融市場退出機制等配套機制。

　　“下一階段，人民銀行將繼續完善市場化利率形成機制，優化金融市場基准利率體系，建立健全金融機構自主定價機制，逐步擴大負債產品市場化定價范圍，更大程度發揮市場機制在金融資源配置中的基礎性作用。”央行在答記者問中表示。

　　“我們預期中國決策層將率先放開3~5年的長期定期存款利率上限，以降低對銀行利潤的影響。”汪濤認為，“不過此前銀行理財產品快速發展，已經導致了一定程度上的利率市場化。”

　　民生証券研究院副院長管清友認為，存款利率市場化可以分兩步走，先是局部入手，如放開大額可轉讓存單的存款利率上限，目前存款利率的上限是基准利率的1.1倍，預計下一步將先放寬至1.2倍，最后再完全放開。

　　汪濤則認為，就算放開所有的利率管制措施，中國距離完全市場化的利率形成體系和有效的資本配置仍然很遠。中國政府和央行仍然對信貸設置了數量化的控制工具，同時針對具體行業設置了差異化的信貸導向政策。最重要的是，對銀行的存貸款客戶而言，來自政府的隱性擔保如果不被打破，將繼續扭曲利率定價和信貸資源的有效分配，導致銀行信貸資源向國有企業傾斜。中國要實現利率市場化就不可避免地要解決這些根深蒂固的問題。政府應該從根本上加快結構性改革的步伐，包括財政改革、要素定價改革、中小企業改革以及其他金融領域的改革。(每經記者 印崢嶸)