2012年A股IPO數量和融資規模大幅下滑

　　數據顯示，2012年A股IPO數量和融資規模大幅下滑，雙雙創下三年來新低﹔再融資市場異軍突起，融資金額是IPO的近四倍。

　　新股發行縮水

　　2012年A股IPO數量及融資規模大幅下降。Wind數據顯示，按照網上發行日期計算，2012年共有150隻新股發行，實際募集資金926.951億元，較前一年分別下降45.2%和63.4%，數量和融資規模為2010年以來低點。2012年11月，僅有浙江世寶一家企業登陸A股﹔12月A股IPO市場更是交出“白卷”。

　　在150家IPO企業中，中國交建為2012年A股市場規模最大的IPO案例，3月9日登陸上交所融資50億元。IPO“尾單”浙江世寶縮股降價后首發，募集資金3870萬元，比原計劃縮減逾九成。

　　在IPO融資規模縮水的同時，新股發行市場估值逐漸回歸理性。2012年新股平均發行市盈率為30.1倍，較前一年的47.6倍大幅回落。但縮股發行的浙江世寶受到市場瘋狂追捧，上市首日暴漲627%。

　　雖然新股發行數量大大減少，但新股發行審核通過率並未降低。2012年IPO過審率為78.2%，比2011年的76.8%略有上升,和2009年的85.9%、2010年的83.5%相比還有一定差距。

　　再融資規模飆升

　　盡管IPO數量和規模有所下滑，但再融資（主要包括增發與配股，以增發為主）市場熱火朝天。據Wind數據，2012年A股市場共計實施增發157起，募資合計3436.5億元﹔配股7起，募資合計119.4億元。在2012年實施再融資的上市公司中，交通銀行、雙匯發展、北京銀行分別以定向增發297.65億元、246.6億元、118億元居前三位。

　　2012年的再融資規模相對2011年的4256億元有所減小。再融資規模在2011年不到IPO融資規模的兩倍，而2012年升至IPO規模的近四倍。

　　據Wind數據，提出增發預案的公司已有321家，還有122家公司的再融資預案已通過審核，增發或配股預期增強無形中也加大了市場的擴容壓力。業內人士認為，再融資為上市公司提供了一條融資渠道，不過和新股發行一樣，也可能造成對市場“抽血”的不良影響，增發形成的限售股未來會造成解禁壓力。再融資也不可無序擴張，應加強對再融資的審核和規范，加大相關信息披露，確保募集的資金用在刀刃上。(毛萬熙)

(來源:中國証券報)