金台觀察：化解銀行信用風險的三大對策

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在過去一段時間中，隨著經濟增長減速和結構調整深入，銀行業的信用風險壓力不斷增大，並相對突出的暴露在周期性行業與中小企業領域。應該說，與國際主要經濟體相比，目前銀行業整體的風險水平相對較低，再考慮到資本充足率和撥備等抵補因素，銀行體系的信用風險仍在可控范圍。但對其未來發展的趨勢，仍需保持高度警惕，特別是前期盛行的一些監管套利活動，應及時加以應對。

一、信用風險繼續小幅上升

根據中國銀監會公布的數據，截至2014年二季度末，商業銀行（包括國有大行、股份制銀行、城商行、農商行和外資銀行，下同）不良貸款余額為6944億元，比上年末增加1024億元。分機構看，大型商業銀行不良貸款余額3957億元，佔比57%﹔股份制商業銀行不良余額1366億元，佔比20%﹔城商行、農商行以及外資銀行的不良貸款分別為680億元、872億元和68億元。從變動趨勢上看，不良貸款上升速度依然較快，比上年同期增長28.7%，較一季度環比增長7.4%。相比而言，大型銀行不良貸款的環比增速已有減緩趨勢，而股份制商業銀行，由於鋼貿等中小企業授信風險集中爆發，不良貸款還有加速上升跡象，需要密切關注。

截至二季度末，商業銀行不良貸款率為1.08%，比上年末上升0.08個百分點。分機構看，大型商業銀行不良率為1.05%，股份制商業銀行為1%，城商行為0.99%，農村商業銀行為1.72%，外資銀行資產質量最好，不良率為0.59%。從變化趨勢看，從2011年四季度至今，銀行業的不良率已持續11個季度小幅上升，未來還有延續的可能。

從不良貸款分布看，企業貸款中，制造業、批發零售業以及交通運輸業是風險相對集中的行業，佔全部不良貸款比重接近60%。不良率方面，批發零售業的不良率超過了3%，明顯高於其他行業﹔交通運輸設施和紡織及服裝等制造業的不良率也相對突出。社會關注度一直較高的房地產業，截至目前產生的不良貸款，佔全部不良的比重不到10%，不良率更是遠低於平均水平，並保持著相對穩定的狀態。預計短期內還不會成為銀行主要的風險來源。當然，隨市場環境與預期的變化，也有相當的不確定性。個人貸款方面，2014年二季度末，住房按揭貸款整體不良貸款率繼續保持低位，僅為0.27%，比上年末上升0.01個百分點。信用卡透支不良率為1.47%，比上年末上升0.19個百分點。

二、風險抵補能力仍然充足

2014年二季度末，商業銀行加權平均一級資本充足率為10.13%，較上季末上升0.10個百分點，較上年末上升0.18個百分點﹔加權平均資本充足率為12.40%，較上季末上升0.27個百分點，較上年末上升0.21個百分點。

資本充足率回升的主要原因有如下幾個方面，一是利潤留存帶來的資本淨額增長﹔二是部分銀行開始使用內部評級法，產生了一定的資本節約﹔三是銀行積極開展表外業務創新（監管套利），適度控制了風險資產規模。

盡管銀行業整體的資本充足率小幅回升，但部分擴張較快的銀行仍面臨著比較大的后續資本補充壓力。上市銀行中，農行、招商、中行、中信以及光大的核心一級資本充足率較上年末有所下降。特別是農行，二季度末的核心一級資本充足率為8.65%，已非常接近國內系統重要性銀行8.5%的監管要求，未來應有較強的資本補充需要。

2014 年二季度末，商業銀行貸款損失准備金余額為1.83萬億，比上年末增加1514億﹔撥備覆蓋率為262.88%。貸款撥備率為2.83%，比上年末上升0.01個百分點。總體上，相對於目前的不良貸款規模，商業銀行的撥備仍在相對充足的水平，足以覆蓋損失。具體到各家上市銀行，因為財務策略不同，撥備覆蓋程度差異較大，農行和北京銀行的撥備覆蓋率達到了350%左右，而光大、中信和平安都低於200%。

三、未來趨勢與應對

總體上看，在未來一段時間，受經濟結構調整和消化過剩產能影響，銀行業整體的信用風險會繼續小幅上升。其中，強周期性行業及其集聚的區域仍是關注的重點。在整體風險可控的情況下，應高度重視局部地區、部分行業風險蔓延的可能性，尤其是對地方中小金融可能產生的沖擊，以避免風險的擴散和升級。具體應考慮以下幾個方面的舉措：

首先，宏觀政策要穩。宏觀政策（特別是貨幣政策）需要在去杠杆與防風險之間取得刀鋒上的平衡，保持政策的穩定性和連續性。從發展的角度看，隨著經濟結構調整的逐步深入，部分行業、局部地區，甚至部分金融機構出現某種程度的風險，是市場化機制發揮效力的途徑。因此，應允許適度、有序的風險暴露，以逐步消解經濟周期中的正常損失以及前期的遺留問題。但在此過程中，需要嚴防金融風險惡化和升級，適時、適度的穩增長措施，對防止風險擴散和扭轉市場預期至關重要。

在這個意義上，我們認同一種觀點，即當前穩增長的重點，不在於維持某個既定的GDP增速，而在於防范和化解潛在的金融風險。

其次，監管政策要緊。監管方面，應適時完善監管規則，將各種創新和套利活動的風險納入統一的監管框架。從國際經驗來看，金融的市場化過程必須輔之以適當的再監管，方能避免出現巨大的風險。在這個意義上，市場化既非簡單取消監管，也非對金融創新聽之任之，而是要根據風險特征的變化，在放鬆原有管制措施的同時，及時建立新的監管規則。

目前，眾多基於監管套利的金融創新飛速發展，在規避監管、降低監管有效性的同時，也制造了相當大的潛在風險。事實上，最近已有不少風險暴露的事例。未來，監管當局應根據“實質重於形式”的原則，對銀行的各種創新業務進行規范，並設置與之相適應的監管要求。此外，還應對不同監管規則（尤其是不同政策部門制定的規則）進行系統的梳理，加強協調、保持監管一致性，以減少監管套利空間。

第三，銀行經營要轉。信用風險上升，給存貸款為主的傳統業務模式帶來越來越大的挑戰，銀行業轉型由此愈發急迫。未來，銀行一方面要加大撥備計提和壞賬核銷力度，進一步充實銀行的風險抵補能力，並探索多元化、批量化、市場化處置渠道，加快風險資產的處置與管理。另一方面，銀行也應轉變經營發展理念，降低對資產、利潤規模增長的過度追求，轉向重視發展質量。提高精細化管理水平、優化公司治理，並逐步調整業務中心和重點，以適應和宏觀經濟環境和市場環境的變化。

（作者系中國社科院金融所銀行研究室主任）

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