十大券商看市：有望止跌企稳 仍存结构性机会【3】

　　五矿证券：利好积累静待行情转强

　　本周两市继续下行，值得注意的是中小市值股票跌幅进一步扩大，市场热点难以持续，进一步限制了行情转强。此外，不少中小市值股票前期涨幅过大，所以即便近期有颇多利好刺激，行情仍然无法扭转颓势，创业板更是创下今年以来新低。从近期的相关利好消息和经济基本面看，A股随时有反弹的可能。

　　其实A股近期利好消息并不少，不过都需要时间来消化。首先是广汇能源率先发布了优先股预案，使优先股这一利好得以兑现，沪港通这一利好可能超预期，其单日额度“上限”或指买卖之差的上限。不过上述利好相关概念股前期已有表现。其次是600亿险资欲试水市场化委托管理。继中国人寿拿出200亿元试水市场委托管理并对外招标之后，多家保险公司积极跟进。业内人士估计，包括中国人寿在内，目前已有600亿元左右的保险资金欲试水市场化委托管理。在其他保险企业积极跟进的背景下，今年险资市场化委托管理的规模有望达到1000亿元，这对资本市场而言将是积极信号。第三是今年A股337笔增持，八成来自主板，对稳定大盘起到了重要作用。第四是央行定向降准，自4月25日起分别下调县域农商行、农合行存准率2个和0.5个百分点，预计释放资金近千亿元。第五是国务院决定首批推出80个示范项目，基础设施等多个领域向社会资本开放，无疑对现阶段经济下行起到较好的托底作用。最后是4月汇丰中国制造业PMI初值连跌5个月后回升，也将给市场带来不小信心。

　　尽管近期市场对上述利好似乎视而不见，不过从历史情况看，当利好累积到一定程度后，行情就会有体现，因此，不必过于悲观，静候行情到来。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2000-2050点

　　下周热点 无

　　下周焦点 2000点的支撑力度

　　太平洋证券：下周或继续低位震荡

　　本周，沪深两市震荡下行。随着季报和年报披露步入尾声，业绩不佳的公司纷纷浮出水面，导致市场对A股业绩出现担忧情绪。短期内，市场信心难以提振。预计下周市场仍然偏弱，操作上建议投资者降低仓位，以控制风险为主。

　　资金面上，央行周四进行了850亿28天期正回购，当日净投放50亿，本周净回笼资金20亿，本周回笼资金规模虽较上周的410亿元骤减约95%，但若考虑400亿元国库现金定存到期，本周全市场净回笼420亿元。央行本周回笼资金的力度比较温和，意在缓解月末市场资金面压力。

　　消息面上，本周央行宣布决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。粗略估算，能够释放的流动性超过1000亿元，数量虽然不大，但标志着货币定向宽松已经开始。虽然央行表示稳健货币政策不变，“稳定总量、盘活存量、优化结构”依旧是调控原则，但此举说明央行创新的利用多种货币政策工具调控市场的方向已经确立，为确保“稳增长”，未来“微刺激”政策值得期待，但是否进一步降准还需观察二季度经济数据。

　　本周虽有定向降准的利好，但银行板块昙花一现，本次降准与解决好“三农”问题有关，行业内基本面并未变化，短期内银行股绝对收益有限。从市场层面来看，指标股的上涨对拉动大盘作用十分有限，自2011年以来，几次定向降准对市场的影响都并非方向性的，而本周后半周大盘的走软再次说明市场不宜对单个政策期待过高。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2000-2050点

　　下周热点 消息面变化

　　下周焦点 成交量