攝影服務業成長潛力十足 PE涉入暫不深

　　居民生活水平以及生活質量的不斷提升，近10年超億對新婚人數的龐大規模，促使國內攝影服務機構步入快速發展期，行業成長潛力十足。然而這一潛力十足的行業並未得到VC/PE的青睞。投中集團統計顯示，截至目前，國內僅有5家攝影服務企業獲得VC/PE機構注資。

　　投中集團認為，國內攝影服務機構雖然近年來發展較為迅速，但行業內企業普遍規模較小、單個企業市場份額低，公司擴張速度較慢、尚未達到規模效應，且國內尚無成功上市的攝影服務機構登陸資本市場，往往成為VC/PE機構較少下注的主要原因。在投資領域方面，具備規模化復制擴張、最大化節約人力物力成本的連鎖婚紗影樓模式比較適合VC/PE機構介入。同時，能夠與主題公園、影視拍攝基地、游艇、水下拍攝等更多新景點拍攝場地建立起合作關系，並具備一定的新領域拓展能力來滿足消費者日益多樣化需求的攝影服務機構，VC/PE機構可適度關注。

　　成長潛力十足

　　隨著我國居民生活水平以及生活質量不斷提升，婚慶服務行業成為一隻新興產業，快速發展並逐漸成為絕大多數適齡消費者的一種必要消費。根據國家民政部數據，2002年至2011年我國結婚人數及結婚率明顯攀升，結婚人數從2002年786萬對增至2011年1302.4萬對，10年間累計結婚人數達1.01億對，平均每年結婚人數達1007.8萬對，結婚率由6.1%。增至9.7%。，如此龐大的市場將成為拉動國內婚慶產業發展的主要原因。

　　婚慶產業，又稱為婚慶消費服務行業，主要為新人提供婚禮細節設計、婚紗攝影、婚禮服裝、餐飲、旅游等服務，是典型的以服務拉動行業盈利和發展的朝陽行業，其中婚紗攝影行業由於需求普遍發展較為迅速，已經成為城鎮甚至絕大多數農村新婚消費者的必然選擇，在此背景下，國內主要以提供婚紗攝影的服務機構蓬勃發展。

　　國內攝影服務機構主要分為兩類：一類是婚紗影樓﹔另外一類是攝影工作室。其中，婚紗影樓的形式由於其能夠在固定資源基礎上規模復制，並在擴張過程中最大化節約人力及物力成本，提供服務類型多樣在市場上比較常見，逐漸成為攝影服務行業發展的主流趨勢。

　　近年來，移步即景的主題公園、影視拍攝基地、游艇、水下拍攝等即使價格不菲同樣受到越來越多的消費者擁護。自建拍攝景點涉及到場地租用、景點建設、后期維護等諸多費用，受限於攝影服務機構自身資金有限以及消費者“喜新厭舊”的心理常態，攝影服務機構很少自投資金去建拍攝景點，因此，是否能夠與更多的景點拍攝場地建立合作關系，滿足消費者日益多樣化的需求，且具備一定的新景點拓展合作能力，便成為攝影服務機構能否在市場中脫穎而出的重要因素。

　　PE機構參與有限

　　投中集團統計顯示，國內僅有5家攝影服務企業獲得VC/PE機構注資，分別是2011年多品牌運作並以婚紗攝影為主營的攝影服務企業金夫人獲得維新利特旗下嘉御基金注資，2010年婚紗攝影天長地久獲得同創偉業3500萬元注資，2006年底兒童攝影機構小鬼當佳獲鼎暉注資等。

　　投中集團認為，國內攝影服務機構雖然近年來發展較為迅速，但行業內企業普遍規模較小、單個企業市場份額低，公司擴張速度較慢、尚未達到規模效應，且國內尚無成功上市的攝影服務機構登陸資本市場，往往成為VC/PE機構較少下注的主要原因。

　　投資方面，投中集團認為，在差異化競爭的過程中，相對於提供一對一個性服務的攝影工作室，具備規模化復制擴張、最大化節約人力物力成本的連鎖婚紗影樓模式比較適合VC/PE機構介入。與此同時，行業內景點選取決定服務價格的現狀下，能夠與主題公園、影視拍攝基地、游艇、水下拍攝等更多新景點拍攝場地建立起合作關系，並具備一定的新領域拓展能力來滿足消費者日益多樣化需求的攝影服務機構，VC/PE機構可適度關注。