21日機構強烈推薦的10隻個股一覽【10】

　　銀河証券：中遠航運 將受益於干散貨運價周期復蘇（推薦）

　　干散貨運價周期觸底

　　我們認為干散貨運價周期目前處於歷史底部，周期將在未來2-3年持續向上。行業供給已經開始優化，在需求緩慢復蘇的背景下，行業運價將受益於庫存周期而逐漸抬升。

　　中遠航運業績與干散貨運價相關

　　中遠航運的盈利周期由其多用途/重吊船隊主導。因這類船舶超過50%的收入來自散雜貨運輸，我們預計船型運價將受益於BDI的上漲而逐步回暖，推動公司盈利回升。

　　BDI低位復蘇將帶來盈利彈性

　　中遠航運在2012年仍實現了盈虧平衡，我們認為公司的業績將受益於干散貨運價的周期性復蘇。我們的彈性測算顯示，多用途船和重吊運價每上升10%，將為公司增加0.07元的2013年EPS。

　　估值相對安全

　　盡管因船舶使用率不高，需求較弱，BDI反彈的時點難以把握，但公司的估值水平僅1.09x 2013年PB，我們認為這一估值水平與市場及行業估值相比相對安全。

　　上調盈利預測，上調評級至“推薦”

　　我們上調公司2013/14盈利預測至0.08/0.13元，上調公司評級至“推薦”。我們建議投資者買入公司並持有2-3年。

　　投資風險

　　公司的投資風險在於宏觀經濟的系統性風險及收購廣遠資產后整合成本的不確定性。

(來源:新華金融)