馬年資金需求料偏緊 銀行理財收益仍“有利可圖”

　　過去的一年，中國的理財產品市場火爆，收益率整體呈現出節節走高的趨勢，直至2014年春節過后才小幅回落。展望2014年，多名專家表示，預計央行實施穩健的貨幣政策，整體貨幣需求面偏緊，理財產品的收益率走勢與2013年相比保守估計不會有太大變動，即使下滑也不會幅度太大。

　　2013年銀行理財產品收益率先抑后揚 連續6個月走高

　　過去的一年，理財產品在數量上較上一年有較大的發展，截止到2月1日，全國商業銀行共發行45825款理財產品，較2012年上升56.2%。

　　據新華社網2月1日報道，金融分析機構銀率網發布的數據顯示，這些理財產品從理財產品的到期情況來看，2013年到期的理財產品為41643款，其中披露到期實際收益率的產品為28708款，披露率為68.9%。在披露到期收益率的產品中，達到預期收益率的產品為28535款，達標率為99.4%。

　　數據顯示，分幣種來看，本外幣理財產品發行冷熱不均。人民幣理財產品發行量同比上升63.3%，外幣理財產品發行量持續萎縮，同比降26.6%。分期限類型來看，除一個月以內的超短期理財產品和一年以上的長期理財產品發行量較去年漲幅略低外，其他期限理財產品的同比漲幅均超五成。

　　從發行主體來看，各類商業銀行理財產品的發行量均上升，同比漲幅最大的是國有銀行。而從總發行量來看，股份制商業銀行發行產品數量以絕對優勢位居首位，國有商業銀行發行量位居第二，后起之秀的城市商業銀行位居第三。

　　從預期收益率來看，2013年人民幣理財產品平均預期收益率走勢先抑后揚，尤其是下半年，人民幣銀行理財產品的平均預期收益率連續六個月走高。外幣理財產品平均預期收益率上半年持續低位徘徊，年底也出現小幅走高，但總體平均預期收益率水平較人民幣理財產品相差甚遠。

　　此前有銀率網分析師指出，與2012年相比，2013年各類商業銀行理財產品的平均預期收益率均有不同程度上升，其中漲幅最大的是外資銀行，其次為國有商業銀行。

　　春節期間理財市場火爆 節后高收益率產品難覓蹤影

　　2014年春節期間，理財市場火爆，收益率突破6%的理財產品達到105款，佔總發行量的41.34%。節后，銀行理財產品預期收益率整體較2013年年底有所下滑，但收益回落較小。近期各家銀行新發的人民幣理財產品中，收益率基本保持在5%-6%，超過7%的難覓蹤影。

　　供職於北京一家事業單位的賈女士對中新網財經頻道表示，她於2013年年末購買了一家銀行的理財產品。雖然這家銀行的理財產品的收益率並不高，但她表示，由於年前正好發年終獎了，暫時也不動用那筆錢，所以用來買理財產品，“我一個月后才動用這筆錢，買理財產品比放在銀行收獲活期利率更劃算”。

　　與賈女士有相同想法的市民不在少數。據了解，一方面，春節期間年終獎和壓歲錢讓市民的腰包鼓了起來，另一方面銀行方面也趁機通過發行高收益理財產品爭取更多的客戶資源。

　　據金牛理財網統計數據顯示，春節期間(2014年1月30日—2014年2月7日)銀行在售的非結構性人民幣理財產品平均預期年化收益率為5.79%，預期收益率破5%的理財產品佔總發行量的93.70%﹔收益率突破6%的理財產品達到105款，佔總發行量的41.34%。

　　另據銀率網數據統計，截至2014年1月23日，在售或預售的春節專屬理財產品共計8款。

　　進入2014年1月份銀行“年關”過后，理財產品收益率出現小幅回落，但是市場上仍不乏預期收益率超過5%、甚至破6%的高收益產品。10日，中新網財經頻道查詢銀率網發現，多款北京在售的銀行理財產品收益與春節前相比變化不大，少數銀行發行的理財產品收益率低於5%以下，大部分銀行發行的產品收益率保持在5%—6%之間。

　　預判2014年收益率不會大幅下滑 個人要增強風險意識

　　銀行理財產品收益率走勢主要取決於市場資金面的情況。多名專家對中新網財經頻道表示，由於我國今年實施穩健的貨幣政策，整體資金需求面偏緊，因此理財產品的收益率與去年相比，即使不上漲，也不會下滑得比較厲害。投資者選擇理財產品時著重要衡量個人的風險承受能力。

　　中國銀行業研究中心主任、証券期貨研究所副所長郭田勇博士對中新網財經頻道表示，由於今年我國實施穩健的貨幣政策，今年收益率還會保持在一個比較好的水平。

　　他認為，我國目前實施穩健的貨幣政策，從貨幣層面不會出現貨幣過於寬鬆的情況，還需要保持一個適度的貨幣供應量，理財產品在這種大背景下，收益率即使下降，也不會降太多。此外他認為利率市場化在年內實現的可能性不大，對於理財產品的收益率很難說有什麼影響。

　　社科院金融所研究員尹中立對中新網財經頻道表示，理財產品的收益率走勢情況不完全取決於貨幣市場，因為市場是由政策導致的。今年理財產品的收益率將跟國家的政策有很大關系，尤其是影子銀行監管和保証經濟適度增長方面的政策。

　　尹中立分析，國家今年一方面要控制影子銀行的膨脹，另一方面要兼顧經濟發展的速度。如果影子銀行監管力度不嚴，其與以前一樣繼續膨脹，那麼理財產品的收益率相對會走高，反之如果加大打擊力度，收益率會走低。“但從目前經濟運行情況看，下行壓力比較大，人民銀行和銀監會關於清理影子銀行收縮的力度不一定像預期的那麼大，因為要兼顧到保增長和化解風險要綜合平衡。”

　　社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認為，雖然很難預測今年的形勢，但理財產品作為獲取資金的渠道，隨著2014年資金需求面整體偏緊，其收益率至少不會下滑得太厲害。

　　“收益率看似隨著市場環境的變化而不斷變化，但總體還是有保障的，一方面是競爭的加劇，包括銀行內部和外部的競爭。”另一方面，今年的貨幣政策強調持續、穩定性，目前相對來看銀行的金融流動性不是很寬裕，對收益率有支撐作用，即使下滑也不會下滑得太厲害。

　　此外，據《北京青年報》2月3日報道，銀率網分析師認為，如若市場資金面依然偏緊，銀行理財產品的預期收益率將很難回落。鑒於存貸款考核要求，銀行逢月末、季末都會沖時點，利用高收益理財產品攬儲，因此逢月末、季末、年末等關鍵時點，銀行理財產品的預期收益率仍會出現短期沖高。

　　另外，尹中立建議，對於個人投資而言，能買到保本、預期比較高的收益率的理財產品比較好，但主要是根據個人風險承受能力來定。

　　曾剛建議，消費者在購買理財產品時要增強風險意識，衡量自己的資金總量、風險承受能力、投資目標吻合度等各個方面。銀行方面，要加大對產品的推薦和風險說明力度。（汪潔)