跟基金賣 還是隨社保買？

　　在連續的大跌之后，機構的買賣行為發生了巨大分歧。這邊廂，社保基金密集減持港股增持A股，RQFIIA股ETF熱賣，產業資本10月首次出現淨增持﹔那邊廂，有分析師稱基金公司大幅減倉，盡管証監會辟謠稱，近兩周基金沒有大規模減倉行為，但觀察個股顯示，近日一些基金重倉股的確有大量資金流出，股價大幅下跌的現象。那麼在2000點附近，我們是跟著基金賣股票，還是隨著社保買股票呢？

　　高價高估值股賣也有理

　　上周四的大跌，新海宜、春興精工等一些基金持倉佔流通股10%以上的股票大幅殺跌，並且龍虎榜也顯示“機構專用”席位大舉賣出，上周市場共有約138億元主力資金淨流出。基金可能已經在一些高估值、中小盤，或者被炒高的個股上大舉做空，然而這些個股的確也代表著市場人氣。

　　■南方基金分析師 楊德龍

　　上周市場下跌主要是跟隨美股，但也和A股的運行規律有關。A股的這一波反彈沒有牢固的基礎，下降通道並沒有打破。產業資本增持表明目前市場的確很便宜，但目前機構投資者的態度分歧很大。大多數基金經理認可目前市場處在底部區域，但對這個底部有多深，在底部盤整多久並沒有把握。大小非減持的壓力也限制了整個市場反彈的高度。

　　■廣發基金經理 易陽方

　　四季度市場預計持續在較窄區間內來回震蕩。其背后的邏輯是，一方面對中國經濟的中期走勢仍持謹慎態度，調整經濟結構、轉變發展方向等關鍵問題難以短期解決。另一方面四季度經濟或出現局部好轉。考慮到去年四季度的基數原因，部分經濟指標有望在三季度階段性見底，四季度企穩，但經濟的整體探底過程在2013年仍將持續。

　　■博時新興基金

　　在預判經濟不會繼續更差，但短期也難有起色的前期下，對指數上漲空間不抱太大希望，四季度仍奉行“精選個股”。在未來操作上，重點關注盈利繼續保持較高增速的行業和公司，積極尋找能穿越周期實現增長的個股。從長期來看，繼續看好結構轉型下的新興產業和大消費行業﹔其次是受益於保增長政策的行業。

　　“常勝將軍”買有技巧

　　社保基金從2003年投資股市以來，抄底、逃頂、擇時能力精准到令人咋舌﹔18.64%的年化收益率，幾乎就是一“常勝將軍”。不過今年3月、6月等都傳出社保基金增持A股的消息，但市場並沒有因此而見底。其實，社保基金高拋低吸，聲東擊西，玩短線的技巧也是技高一籌，此時增持A股，也未見得就是“抄底”。

　　■港投行人士 吳先生

　　香港聯交所數據顯示，11月2日，社保基金減持新華文軒10萬股H股，10月25日，社保基金減持重慶機電300萬股，在此之前，社保基金已先后減持中信証券、工行、中國南車及中行等。與之相對應的是，社保基金三季度大幅增持A股，持倉市值創歷史新高。維穩需求，以及A股估值相對處於低位，可能是社保基金重新配置投資組合的兩大因素。

　　■媒體人 張歆

　　全國社保基金正玩“左手倒右手”的游戲。社保套現銀行H股的大部分，恰恰是A股市場銀行股的“拯救力量”，社保溢價參與交通銀行即將開啟的定向增發也驗証了這一點。不要把社保減持工行、中行H股理解為社保不看好，港股市場是可以直接做空的市場，盲目堅守持股，反而會給海外資金的惡性做空以可乘之機。相反，社保完全可以把套現的錢再拿回來支援A股，尤其是破淨的銀行股。

　　■資深媒體人 天天

　　股評家或許會告訴你社保最喜愛長期投資，而數據告訴你這是錯的。社保更應該稱為價值投資，而不是長期投資。社保重倉的股票，有些照樣玩短線，左側、右側交易齊開。多次成功把握市場波段的結果是，截至2011年底，社保在股市累計獲得1326億元投資收益。而他們青睞的股票也並非藍籌股，而是方正科技這類低價股。

　　【股民觀點】

　　■昭超然：機構、外資進來投資的目的是獲利，不是充當救世主，獲利的前提是一定要贏得空間，所以必須先往下打，洗去浮籌。

　　■劍履知行：社保增持？沒有看到任何效果，是不是仍然在用嘴忽悠。

　　■好脾氣988：近兩周減倉的基金敢向証監會上報減倉，沒有這份膽量吧？

　　■cwz-在路上：幾百億的賣出難道都是散戶砸的盤？元芳你怎麼看？

(來源:北京晨報)