上周五A股的拔地長陽一掃近期的市場的陰霾景象。而証監會推出經過修訂的優先股政策,更是成為市場關注的焦點。
到底應該如何看待優先股帶來的影響?會是牛市到來的誘因之一嗎?
周六我在RIH投讀會核心會員中做了一次火線調研,東方資管陳光明、博道投資莫泰山、東方港灣但斌、混沌投資王歆、和聚投資李澤剛、神農投資陳宇、長金投資鄭曉軍等14位投資圈的一線投資家就這個問題做出了精辟回應。
先奉上14位投資家的精彩評論:
1、優先股是配菜,IPO和創業板再融資才是主菜。
2、不改市場趨勢,牛市還需要時間。
3、不改市場趨勢。
4、優先股是融資工具,不算多大利好。
5、沒大多影響。
6、藍籌股的催化劑之一,風格轉換可期。
7、是催化劑,不過還不夠。經濟下滑到某一穩定區間是關鍵。
8、沒可能催生牛市,隻能說是短期穩定劑,能解決一部分債務風險問題。比如地產和銀行等資產融資結果常年不合理積累下來的潛在債務危機。牛市基礎還是實體經濟基本面。
9、對銀行等個股是利好,市場繼續筑底。
10、看空
11、同意安信的觀點。
12、力度不夠
13、優先股本身不會有什麼影響,但牛市還是會展開,這是社會發展的趨勢力量決定的。
14、提醒人們估值很低了,讓優質股回歸。
看完原汁原味的評論之后,我來總結一下。
一 、總的來說,大家的共識是——不要高估優先股政策的力度,它不會改變市場的運行趨勢。
二、有幾位投資家提到了風格轉換。因為優先股政策利好藍籌股,可能會促成藍籌股的價值回歸。相對而言,創業板的估值泡沫可能走向破裂。
三、悲觀者提醒要看到優先股也是融資工具,本身會對市場有抽血效應。
四、幾位投資家都提到了安信証券的觀點。在此附上。
《安信策略對優先股點評 》
1、 在目前利率環境下,優先股發行利率很難確定,定低了發不出去(至少高於余額寶收益率),定高了超過企業的ROE水平(上証50的公司能定出價的很難找到,銀行也不願意拿超過7%的成本的資金)。?
2、 整體方案並沒有比去年底的預期方案高明多少,當時對應股市上漲非常有限,這次上漲幅度會更有限。
3、 優先股從本質上是從資本市場抽取資金,目前股市資金非常緊張,優先股的推出勢必進一步抽緊股市資金面,這不利於股市運行。