降息后首日A股普漲 權重搭台題材唱戲格局或延續

　　3月首個交易日，A股市場在降息的利好下迎來普漲，各大指數全線飄紅。其中，創業板指在環保、互聯網金融兩大題材的推動下，再創歷史新高。

　　值得注意的是，與前一次降息相比，此次降息帶給市場的驚喜並不多，尤其是周期股上漲力度顯著低於前次。研究機構普遍認為，對此次降息的充分預期，使得周期股股指抬升空間有限，后市大盤大概率維持區間震蕩格局，而類似昨日這樣的權重搭台題材唱戲的格局，短期有望維持。

　　昨日，滬深兩市雙雙高開迎降息，創業板指更是在高開后一路上行。盤中大小盤股走勢有所分化，受利好刺激的環保等板塊繼續強勢拉升，地產、券商 、保險等本應直接受益於降息的周期性板塊卻紛紛沖高回落。從指數表現看，創業板指延續強勢，午后漲逾3%最高登上1987.8點，再刷歷史新高，直指2000點大關。值得注意的是，深証成指受有色板塊推動最高攀升至11955.82點，刷新42個月新高。

　　截至收盤，上証綜指報3336.28點，上漲25.98點，漲幅0.78%，成交4103億元﹔深証成指報11884.02點，上漲126.34點，漲幅1.07%，成交3876億元﹔創業板指報1986.99點，上漲58.95點，漲幅3.06%，成交850.7億元。兩市成交額較前一個交易日增加約1748億元。

　　盤面上看，滬深兩市漲停個股超過百隻，環保股受益於政策預期等因素，昨日呈現大爆發，國電清新、聚光科技等逾20隻個股封漲停板。該板塊也是昨日創業板指放量創新高的最大驅動因子。此外，網絡金融和食品安全等概念板塊也十分活躍，大智慧、金証股份、深証華強等個股均以漲停收盤。相比之下，石油、保險等大藍籌反而出現整體下跌，成為拖累大盤的主要板塊。

　　由於機構此前對此次降息有充分預期，因此從漲幅上看，本次降息后首個交易日的大盤表現要遜於前次。周期板塊中除有色、鋼鐵外，其余均呈高開低走的形態，可見市場各方對於此次降息態度謹慎。就后市大盤走勢，主流機構多認為，短期內指數維持箱體震蕩的概率較大。

　　“3月中旬開始，上証綜指的春節上漲效應或衰減﹔短期增量資金流入速度放緩，主板演繹指數型行情的難度較大﹔3月中旬之后，兩會相關主題以及TMT為代表的成長股，經歷大幅上漲后進入業績驗証期，除非超預期，否則股價上漲動能減弱。”興業証券策略組給出了需要謹慎的理由。

　　不過機構同時認為，盡管短期對股市刺激效應有限，但從更長的時間來看，降息的正面意義也不容忽視。申萬宏源研究認為，春節后第一周就降息，意義非同尋常。第一彰顯國家穩增長的決心，希望提振企業信心﹔第二宣告中國正式進入降息周期，企業財務費用尤其是以基准利率定價的企業將有顯著下降﹔第三，這次存貸款利率下降的同時進一步提高存款利率上限至1.3倍，利率的市場化將推動經濟轉型加速。

　　由於降息預期落地，市場風格又開始重新偏向中小盤題材股，不少機構認為這種“權重搭台題材唱戲”的格局有望延續。

　　此外，隨著全國兩會召開，加上此前召開的地方兩會大多聚焦國企改革，東方証券表示，全國兩會期間國企改革依然是重點議題，預計兩會后國企改革頂層規劃方案有望出台，國企改革主題性投資或進入風口。