专家：不能简单地从涨跌角度看待期权

　　“股票期权的标的选中上证50ETF，可能有两方面的原因，其一是从指数角度来看，抗操纵性比较强；其二它是个单市场指数，不涉及到跨交易所之间比较复杂的登记、交割等问题，使得它出风险的可能性就会比较小。”华夏基金上证50ETF总经理方军日前对记者表示。

　　他是在参加第三期“和讯座谈会”时做出上述表示的。在同一场合，银河证券期权业务部副总经理赵永强表示，在试点初期有比较苛刻的限制条件，是因为在刚引进的时候怕对市场产生不好的影响，尤其是不够专业或者是对股票期权不太熟悉的投资者盲目参与由此产生一些过大的风险。“我们需要股票期权这一工具，但是在推出初期，最重要的一个原则就是市场要稳定，对投资者而言就是尽量不要盲目地造成一些意外的风险。”

　　赵永强同时表示，现在包括交易所、机构等都在做大量的期权知识、投资策略、市场功能、推广营销等工作，目的就是为了让投资者熟悉这一工具的原理、功能、收益特点、风险等，“等大家都熟悉了，相信参与的门槛和条件会适当地放松，到后面阶段应该是可以做到的”。

　　谈及股票期权推出对相关个股的影响，方军认为“不能简单地从涨跌的角度去考虑”，股票期权推出更大程度上对中国证券市场意义更大，不仅仅针对50ETF产品，在丰富不同层次的资本市场的同时，也丰富了产品。

　　“期权毕竟是杠杆工具，风险高一些，所以需要对它理解更深的人才能参与。需要一定的门槛，这是一个必要的条件。”赵永强表示，期权有其独特的功能，除了能对冲风险，还可以转移风险，同时投资方式多，“它可以做多波动率也可以做空波动率，可以市场涨的时候往涨的方向赚钱，跌的时候往跌的方向赚钱。而更加奇特的是，它还可以在不涨不跌的情况下赚钱”。