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分享到QQ空間監管層助力創新
回顧2012年，基金產品推陳出新的腳步超出市場預料。2012年5月4日及5月7日，兩隻滬深300ETF宣告成立，首批短期理財基金華安月月鑫、匯添富短期理財30天面世﹔8月9日，首批港股ETF結束募集﹔12月，針對保証金理財，匯添富場內貨幣市場基金及華寶興業貨幣基金ETF正式發行，黃金ETF、債券ETF、美股ETF等創新產品也相繼上報。
然而，這些在基金公司產品部看來，都不是新鮮的東西。“很多產品幾年前已開始籌備。2006年，業內開始討論債券ETF﹔2009年，交易所曾組織黃金ETF研討工作。”滬上某基金公司產品部人士對 《每日經濟新聞》記者稱。
“熱鬧”的基金產品創新背后是監管層及交易所兩方助力。
滬上某基金公司產品部總監表示，當前國內金融市場並不復雜，創新挑戰不大，國外很多產品，結合實際情況改動后，放在國內都能填補市場空白。關鍵在於，很多產品創新涉及交易系統改進及法律法規完善。
2010年10月底証監會換屆之后的幾次研討會，是基金界人士眼中重要的改革導向風向標。
2011年11月，証監會債券辦公室人士前往上海討論中小企業私募債，會上同時向基金業傳遞出改革創新的信號。某基金公司固定收益部總監回憶道，對於產品創新，基金公司表示“准備好了再做”，監管層的思路則更進一步：允許試錯。
在該總監看來，監管層此次表態給之后的基金產品創新預留空間，“監管層的積極態度，給了我們很大信心”。
小程也坦言，債券ETF籌備過程中，最難的地方在於各方協調。為此，交易所組織了方案匯報會，會議涉及交易所、基金公司、結算公司等各方人士。這些互動，沒有高層推動，很難完成。
據接近華泰柏瑞基金人士透露，公司滬深300ETF方案在2009年就已基本定稿，產品在2012年得以面世，與管理層放開步伐，重視藍籌股價值這一市場背景不無關系。
產品經理地位提升
創新產品閃現的規模效應，也悄然改變產品部人士在公司的分量。小程向《每日經濟新聞》記者透露，之前公司產品部只是和其他后台部門平行，現在已經提升至與投研部門相等的地位。
小程回憶，2007年基金公司產品部工作人員只是做基金拆分，或者給績優基金發行2號產品，產品創新雖然也在同步進行，但礙於當時產品報批制度，基金公司一年發行2至3個產品已經屬於業內數量較多的水平﹔從客觀上說，創新產品也沒有太多發展空間。
此外，當時股市環境向好，對於創新產品市場部也沒有太多的熱情。由於產品不愁賣，創新產品往往不被產品部重視，產品部和市場部之間有時會起爭執。
2008年的熊市沒有給基金公司帶來太大的管理費壓力﹔2009年的一波反轉，基金行業依然 “有米下鍋”。此后，自2010年開始的3年漫長熊市，基金公司逐漸感受到了溫水煮青蛙的威力。
在營銷、業績均無力推動發行之后，市場部會主動前來產品部詢問：你們有創新型產品出爐嗎？
某基金公司市場部人士表示，產品部和市場部既是合作也是競爭關系。產品部推出的基金產品需要市場部銷售，市場部人士也依靠產品部提供適合的產品。不過，產品賣得好還是不好，是誰的功勞或者責任，則各有說法。
之前基金公司發行新基金，若是傳統型產品並且賣得好，市場部往往積極攬功﹔但這種情況去年發生了變化，創新產品開始賣得更好，產品部可以說，銷售成功的50%，來源於產品設計。
另一方面，隨著發行更倚重於設計，產品部人員承擔的責任也更大。2010年9月富國基金首發分級債基，首發29.98億元不可小覷﹔去年年初小程所在公司也推出分級債基，但由於新意不足，機構客戶已經不認可，發行份額不足4億元﹔隨后，公司推出另外一款分級債基，封閉期有所縮短，新基金募集才得以站上30億元“台階”。
案例
精心准備 華泰柏瑞意外勝出
2012年年初，基金業重大創新產品之一的滬深300ETF上市步伐明顯提速。2012年2月6日，華泰柏瑞及嘉實滬深300ETF雙雙獲得証監會受理，同年5月28日，兩隻產品正式登陸滬深交易所。作為國內首隻跨市場ETF，華泰柏瑞首募329.67億元，嘉實募得193億元。
此后，上交所放開單一指數ETF產品發行限制，12月底，華夏基金攜滬深300ETF上路，募集金額僅為6.02億元。
作為一家當時業界排名中游的基金公司，華泰柏瑞憑借何種能力，超過排名第一的華夏基金？
據業內知情人士透露，實際上，滬深300ETF產品授權，敲定於2007年上交所舉辦的一場最終答辯。答辯現場，華泰柏瑞基金以一票優勢擊敗華夏基金。
據華泰柏瑞人士回憶，當時參與答辯的有7~8家基金公司，而參加答辯的基金公司中，包括華泰柏瑞在內，僅有三家有管理ETF的經驗，華泰柏瑞准備了多個應標答辯方案，都是基於T+0方案提出來的。
該人士對 《每日經濟新聞》記者表示，能夠勝出的原因，應該和提交的應標答辯方案考慮了多種情形，並對每種情形均設計了不同的應對方案有關。
此外，在產品設計中，關於T+0的討論，華泰柏瑞和上交所基本上沒有動搖過。討論主要是在堅持T+0的基礎之上，如何更安全、高效地實現和方便各類潛在投資人對滬深300ETF的使用。華泰柏瑞稱，或許是堅持T+0和實時原則，最終獲得了交易所的認可。
“華泰柏瑞和嘉實基金當時佔據首發優勢，又有兩個交易所同台競爭的大背景，募集規模得以創出天量，華夏只是憑借一己之力，首發偏弱，並不奇怪。”某基金公司產品部總監對此如是評價。
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