股息紅利稅將差別征收 持股差一天稅率差一倍【2】

　　■市場影響

　　利好藍籌“現金牛” 利空券商和績差股

　　股息紅利稅按照差別化征收，這一“稅率分置”舉措到底會對中國股市產生什麼樣的影響？業內人士普遍認為，這一利好將有助於抑制市場短炒行為，鼓勵長期持股和長期投資。

　　國信証券分析師對北京晨報記者表示，這一舉措首先利好藍籌股，特別是具備高分紅能力的“現金奶牛”。因為投資者為了更多地分享分紅收益，就必須要進行長期持股，這將有助於減少股價的非理性波動。

　　“在利好藍籌股的同時，也將利空績差股。”國信証券分析師並沒有忽視稅率新政對績差股形成的負面影響。“那些多年不分紅的‘鐵公雞’，將逐漸被注重價值投資的投資者所拋棄。從長期來看，該政策有助於投資者由博取短線價差轉變為分享上市公司分紅收益。”

　　不過，興業銀行首席經濟學家魯政委顯然有著與眾不同的解讀，他表示，該政策目的就是鼓勵價值投資，但實際上作用並不會太大。因為鼓勵長期持有的同時，也會降低市場流動性，反而不利於價格發現。股息紅利差別化征收，短期對市場影響不大。

　　此外，還有分析人士認為，投資者一旦選擇長期持股，交易頻率將顯著降低，券商所收取的交易佣金將會大大減少。據此判斷，該政策還會間接對券商股形成利空影響。

　　晨報記者 王潔

　　■股市反應

　　稅率分置預期之中 股市大跌意料之外

　　坊間對於股息紅利稅按照差別化征收這一“稅率分置”舉措早有傳言，証監會有關官員也曾多次提及，因此，這一舉措實際上早在市場預期之中。不過，在利好政策出台的背景下，昨天的滬深股市仍出現大幅下跌，卻多少有些出乎市場意料之外。

　　昨日滬深兩市股指雙雙收綠。上証綜指盤中曾一度觸及2001.72點，距離今年的最低點位1999.48點僅相差2點。在大盤下跌的過程中，保險、船舶、釀酒、煤炭等權重板塊集體下挫，導致上証綜指一度逼近2000點整數關口，深成指也再次創出3年半新低。截至收盤，上証綜指報收2014.72點，下跌0.77%﹔深成指則報收8118.15點，下跌0.83%。

　　很多市場人士認為，股息紅利稅臨近收市才出台，以至於A股市場未能及時做出反應。不過，也有分析師認為，國內大多數投資者並不是靠股息收入賺錢的，大家靠的都是賺取價差。隻有市場真正出現賺錢效應后，股息紅利稅的利好效應才能夠有所體現。晨報記者 王潔