央企仙股長油被疑惡意退市：將損失全計提在本年【5】

共虧：“母”、“子”比肩

2010—2013年海外子公司共虧損42億，嚴重拖累母公司

2013年，長航油運淨利潤虧損59.22億元，淨資產虧損20.97億元，資不抵債的困境令市場擔憂會否破產清盤收場。官方數據顯示，該公司虧損額逐年遞增，2010—2012年分別虧損0.19億元、7.54億元、12.39億元，加上2013年，4年合計虧損79.33億元，而其之前連續盈利的13年合計淨利潤不過23.77億元，相當於上市17年淨虧55.56億元。

而與這種“虧損曲線”平行的，是長航油運在新加坡的子公司： 2010年至2013年分別虧損7959萬元、5.47億元、7.34億元、28.66億元。從數值上可以看出，母公司業績一直被這個海外“親生子”拖累。

記者從長航油運《2013年度非經營性資金佔用及其他關聯資金往來情況匯總表》上注意到，長航油運(新加坡)有限公司2013年年末佔用母公司資金余額高達31.24億元，核算的會計科目為“其他應收款”。

對於子公司的巨虧原因，長航油運自己的解釋是“因為與境外船東公司簽訂了不可撤銷的期租合同”。公司2013年年報披露了新加坡子公司承租的22艘油輪，記者注意到，交運日期從2007年至2013年開始，除了2013年交運的兩艘租期為5年外，其他油輪租期都長達10~12年。

上海市航海學會水運管理委員會委員、交通運輸部《中國航運發展報告》主要撰寫人曲林遲對《中國經濟周刊》解釋：“對於不可撤銷的長期期租合同，目前還沒有金融產品可以作為對沖工具，現在一般都是針對抵充運價起伏風險的航運金融產品，針對期租的產品暫時沒有。”

在他看來，長航油運(新加坡)有限公司簽署的合同屬於決策失誤。“一般船舶的期租是有長有短的，短到一個航次，通常都應該是制定一個組合策略，將各種期租周期進行長短結合，因為近幾年的市場並不是價格起伏的問題，而是單向的下行通道。”

也正是這些合同引發了股民們的巨大爭議。持有公司100多萬股的股民廖亦冰告訴記者，股民們爭議的焦點在於一直拖累母公司業績的新加坡公司其實是筆“糊涂賬”，歷年都沒有公開過賬目，可能存在利益輸送的嫌疑。

不過，上海市律師協會國資國企業務研究委員會副主任曹志龍對《中國經濟周刊》表示，在報表不合並的情況下，中國公司法並不要求披露上市公司子公司的賬目，“隻要求披露上市公司投資到什麼程度，比如投資了哪家公司，至於子公司業績，一般隻做盈虧的大概描述，為了避免利益輸送，關聯交易和重大合同必須通過股東大會決議，隻有當沒有披露這部分內容時，才會對公司董事、監事和高管進行處罰。”