2013年01月18日11:28 来源：人民网-财经频道
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自民党提出了依靠大胆的货币宽松政策摆脱通缩的方案，这样是否足矣？日本之所以摆脱不了恶性通缩，企业采取通过减薪等来削减成本的策略是一个因素。收入两极分化如今也扩散到了欧美和主要新兴市场国家，这些国家也显现出“日本化”的危机迹象。
工资减少导致通缩加剧——这样的“日本化”进程是否会在欧美经济中出现，使欧美也走入停滞的迷宫？
首先，与日本相比，美国的两极分化原本就更为严重。据说前1％的富裕层掌握着占整体25％的收入，拥有全美50％的股票。刨除雷曼危机发生后的2009年，2000年代的通货膨胀率高达2～3％左右，即便在发达国家中也属于偏高。
大和总研高级经济师近藤智也指出，分析美国是否会出现“日本化”需要注意几个重点。一个是“富裕层的消费是否会持续”。在雷曼危机发生后的2009年，前20％的高收入层的消费支出比上年减少了约3％，2010年也减少了约2％，1990年之后首度出现净减少。
然而，在收入税最高税率降至25％，股票等长期投资的资本收益（上涨益）和红利的最高税率降至15％的2003年，“在各收入层中，富裕层把减少的税收用于消费的比例最大，达到了35.6％”。也就是说，富裕层有可能把减税用于消费，成为推动经济发展的起爆剂。
如此一来，与财政悬崖相挂钩，如果美国总统贝拉克·奥巴马把夫妻年收入超过25万美元的家庭的红利税率从15％上调至最大39.6％的方针出现变化，情况或许会发生改变。
二是在差距拉大的情况下，就业者的劳动分配率（就业收入/国民收入）达到了历史最低水平。这虽然是与日本类似的压低中间层工资或裁员的结果，但也是提高生产效率的“种子”。如果能够把压缩的成本用于投资和新开发，陷入通缩螺旋的可能性就有望降低。反言之，如果二者都无法实现，情况或许会更加糟糕。
德国实际“减薪”
如下表所示，欧洲各国家在压缩就业者的工资上采取的方式各不相同。SMBC日兴证券公司的岛津指出，德国“在1990年代的经济低迷期，通过工作共享降低了实际工资”。从1990年代中期算起，除部分时间外，通货膨胀率大都维持在1％～1.5％，这一点与日本型近似，但因为实际减薪较早，在2000年代前期全球经济繁荣之时，德国呈现出了劳动分配率低→企业业绩提升的格局，之后，分配率又得到了提高。
现在，即将重走德国之路的，是在房地产泡沫破灭、欧洲金融动荡之中负债累累的西班牙。该国也已经开始着手降低经济低迷时通常应该上升的劳动分配率。整个2000年代的通货膨胀率高达3～4％左右，情况与日本相差甚远。如果能够避免债务危机，通过抑制成本减轻了负担的企业就有望发挥出剩下的余力。如果能够再次进行投资和分配，陷入通缩螺旋的可能性恐怕很小。
而担忧正在扩散的是法国。在法国，“工会强势”当情况依旧，劳动分配率居高不下。通货膨胀率仅为1～2％左右，2005年之后经常项目赤字还在持续，无论是企业还是政府，余力都越来越少。工资居高不下反而反映出了构造改革的迟缓，使前景充满了隐忧。
随着经济的扩大和全球化，中国和韩国的贫富差距也在扩大，贫富两极分化构造比日本还要明显。两极分化虽然在全世界不断蔓延，但似乎不会像日本一样出现通缩挥之不去的情况。
而日本在两极分化构造扩大的情况下，新政权如果不认真着手摆脱通缩，就只能一个人在死胡同中挣扎。（日经技术在线！ 供稿）
