沪港通测试今日开启 觅食三大套利策略（附股）【2】

　　鞍钢股份：降本增效，摘星脱帽

　　鞍钢股份000898

　　研究机构：招商证券分析师：张士宝，孙恒业撰写日期：2014-04-15

　　公司2013年实现营业收入753亿元，同比减少3.7%，利润总额7.28亿，同比增加113.7%，归属上市公司股东净利润7.7亿，同比增加119%，折合每股收益0.106元，扣非之后归属上市公司股东净利润6.95亿，同比增加117%。公司业绩同比有大幅增加，加权平均净资产收益率同比扭亏为盈，大幅增加9.9个百分点，显示公司经营水平同比大幅提升。

　　2013年，钢铁行业整体运行态势依然严峻。面对严峻的行业态势，公司采取了一系列降本增效措施：首先，强化生产运行管理，统筹协调公司本部与鲅鱼圈分公司两地生产，全面提升生产运行质量，加强高炉监控，优化工艺技术，解决生产瓶颈问题，实现产量稳步提升。其次，不断优化采购策略，大幅降低采购成本，针对原材料市场大幅波动的市场特点，实现避峰就谷择机采购，提前在价格低位锁定低价现货资源，降低采购成本。再次，努力突破技术瓶颈，主要技经指标持续改善。全年完成新产品立项105项；对外签订新产品开发协议102个；下发产品质量计划130个；开发109个新钢种。围绕56个重点品种开展调品，累计完成调品品种992万吨，同比增加175万吨。同时，公司剥离持续亏损资产，优化盈利资产配置，调整公司资产结构，进一步增强了盈利能力。

　　2013年，集团生产铁2，163.07万吨，同比增长6.62%；钢2，081.70万吨，同比增长6.05%；钢材1，936.95万吨，同比增长1.46%；销售钢材1，901.83万吨，同比增长0.75%，实现钢材产销率为98.19%。

　　维持“强烈推荐-B”投资评级。预计公司2014-2016年EPS为0.14，0.16和0.18元，维持强烈推荐-B投资评级。

　　风险提示：经济下行，钢价下跌。