重尋中國企業家精神  （上篇）【2】

　　自2007年監管部門對城商行登陸A股閘門關閉后至今未能重啟，十余家向監管部門遞交預披露招股說明書的城商行仍在焦灼等待中，面對A股上市的高額成本，一些急於補充資本金的中小城商行把目光投向了新三板。
　　　　繼山東省齊魯銀行提出准備搶灘新三板之后，《中國經營報》記者從相關渠道獲悉，地處四川省的樂山市商業銀行（以下簡稱“樂山商行”）早在10月份召開的一次股東大會上正式通過了登陸新三板的事宜。
　　　　11月18日下午，樂山商行辦公室相關人士在接受本報記者的電話採訪時再次向記者確認了這一消息。“目前券商已經進駐，審計工作也在推進之中，我們的目標是明年‘挂上去’，如果能在新三板挂牌，能夠擴大銀行影響力，倒逼公司治理升級，有利於銀行后續融資和戰略投資者的引進。”

終極目標是A股

　　　　“目前新三板挂牌的申請材料已經報至銀監會，待銀監會同意之后還要走証監會審批程序。如果能在新三板挂牌，意味著樂山商行具有了發行優先股的資格，當然我們的終極目標還是希望能夠在A股上市。”上述樂山商行辦公室相關人士如是說。
　　　　該位相關人士稱，目前多家城商行和農商行已經在A股排隊IPO，而登陸H股的成本又太高，“隻好借道新三板，等條件成熟之后再借助轉板實現A股主板上市。”
　　　　此前沖擊新三板的齊魯銀行向媒體透露其挂牌新三板的原因。據媒體報道，齊魯銀行在選擇上新三板之前，調研了徽商銀行、哈爾濱銀行等在H股上市的銀行，之所以沒有選擇H股上市的原因，除H股上市成本太高外，國內中小銀行股對香港本地投資者的吸引力不高，估值較低。
　　　　除了H股外，城商行登陸A股難度也不小。自2007年北京銀行登陸A股之后，監管部門出於種種考慮關閉了城商行和農商行登陸A股的閘門。
　　　　証監會最新發布的IPO排隊企業名單顯示，截至今年10月31日，共有11家中小銀行向証監會提交了預披露招股說明書。這其中包括江蘇銀行、上海銀行、盛京銀行、成都銀行、杭州銀行、貴陽銀行6家城商行，以及無錫農商行、張家港農商銀行、江陰農商銀行、常熟農商銀行、吳江農商銀行5家農商行。其中9家擬在上交所主板上市，然而，時至今日監管層對於城商行上市的態度仍不明朗，上述10余家銀行還在焦灼等待中。
　　　　銳財經網首席分析師王政11月12日在接受媒體採訪時指出，七八年的時間，監管部門不批准銀行上市，不是因為中國銀行業出了問題，而是因為股市的容量受限，沒有這麼多環境容量接納。
　　　　 有監管層人士也曾公開指出，城商行本應該定位區域性和地方性，一旦IPO成功補充資本之后，很多城商行開始走上網點擴張和“大而全”的套路，不但不能為“地方中小企業”服務，反而容易與其他大的股份制商業銀行產生競爭關系，這與城商行的定位不符。
　　　　此外，讓監管層對銀行上A股猶豫不決的另一個原因是城商行多由城市信用社改制而來，股東數量眾多且代持情況復雜。
　　　　對於這一問題，樂山商行也有所意識。該行另一位內部人士在接受記者採訪時表示：“根據監管部門規定，若企業登陸A股，基本要求就是股東人數不能高於200人，而目前樂山商行股東數遠遠超過200個，此次登陸新三板也是希望能夠進一步清理公司股權，倒逼公司治理升級。”
　　　　記者查閱《2014年樂山市商業銀行股份有限公司金融債券發行公告》獲悉，目前樂山商行前十大股東為樂山市財政局、四川峨勝水泥集團股份有限公司、樂山市第三建筑工程有限責任公司等企業。據記者了解，除前十大股東合計持股佔總股數72.61%之外，余下股權被超過1000多名法人和個人股東所持有。
　　　　今年4月17日樂山商行召開2014年年度股東大會，審議了一份關於將本行股權進行集中托管的議案，著手股權清理。
　　　　實際上齊魯銀行也存在這一問題，公開信息顯示，齊魯銀行法人股東接近400戶，而個人股東更是高達3000多戶。為謀求新三板上市，齊魯銀行自8月份便開始對股權進行清理。
　　　　另據上述樂山商行辦公室相關負責人透露：“登陸新三板目的還在於能夠擴大銀行影響力，方便下一步的融資和戰略投資者的引進。”

新三板成補充資本金通道

　　　　有分析指出，城商行登陸新三板背后真實原因乃是中小銀行自身補充資本金的通道並不暢通，謀求新三板挂牌將有利於通過資本市場建立一個補充資本金的主要通道。
　　　　記者查閱樂山商行年報顯示，2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末，樂山商行資本充足率分別為14.54%、15.75%、17.76%和16.53%﹔核心資本充足率分別為12.06%、11.11%、14.63%和13.78%。今年6月末資本充足率和核心資本充足率較2013年年末相比分別下滑了1.23和0.85個百分點。
　　　　另據2013年1月1日開始實施的《商業銀行資本管理辦法（試行）》規定，一級資本充足率要求從2009年之前的4%逐步提高至8.5%，並且引入逆周期資本（包括2.5%的留存超額資本和0~2.5%的逆周期超額資本）和系統重要性銀行的附加資本（暫定為1%）。
　　　　而2013年末及2014年6月末，樂山商行一級資本充足率分別為13.92%和13.23%，核心一級資本充足率分別為13.90%和13.20%，高於行業平均水平。銀監會數據顯示，截至2013年末，商業銀行（不含外國銀行分行）加權平均核心一級資本充足率為9.95%，加權平均一級資本充足率為9.95%，加權平均資本充足率為12.19%。
　　　　而沖擊新三板的齊魯銀行的數據卻不樂觀。截至2013年年末，齊魯銀行的資本充足率以及核心資本充足率分別為11.98%和10.50%，較2013年年初分別下滑1.09和0.7個百分點。2012年，這兩個數字分別是13.07%和11.2%。
　　　　雖然數據向好，但是樂山商行對於資金的需求仍然非常飢渴。今年10月30日招標發行“2014年樂山市商業銀行股份有限公司金融債券”。發行總額為不超過25億元人民幣，擬分為兩個品種。品種一為3年期固定利率品種，品種二為5年期固定利率品種。其中3年期固定利率品種的計劃發行規模為10億元，5年期固定利率品種的計劃發行規模為15億元。
　　　　業內人士認為，中小銀行要在經營和發展中突破原有格局，實現上市融資的目標，新三板是一個重要的機會和平台。在補充資本的同時，中小銀行還可對接新三板優質中小微企業，提供信貸等多種金融服務，向多元化經營轉型，提升銀行競爭力。
　　　　據媒體報道，截至今年8月份，新三板挂牌企業累計發行股票130次，融資總額84億元，超出去年10億元融資規模。
　　　　公開信息顯示，樂山商行成立於1997年2月，是經中國人民銀行總行批准成立的首批地市級城市商業銀行，初始注冊資本1億元，后經原股東增加出資、吸收新股東投資入股、分紅等方式進行了多次增資，注冊資本變為18.18億元。
　　　　 截至2014年6月底，樂山商行資產規模527億元、吸收存款余額407.68億元，貸款和墊款總額176.18億元。目前樂山商行共有5家分行，控股3家“民富”村鎮銀行，營業網點共計65個，覆蓋了樂山、眉山、成都、自貢、資陽、南充、瀘州等地近23個縣（區、市），成都分行、宜賓分行規劃已獲批准。
　　　　據悉，在四川12家地市級城市商業銀行中，樂山商行資本居第1位、綜合實力居第3位﹔在樂山20家銀行業金融機構中，樂山商行存、貸款規模均居第1位。
　　　　目前，樂山商行已擁有1000戶中小企業和12000戶個人信貸客戶，中小企業和個人類貸款余額91.21億元，佔貸款總額的89.26%。2013年1月在省內城商行中率先發行15億元小金融債，專項用於支持小微企業，深化與鄉鎮政府、農業產業化龍頭企業合作，加大對產業鏈上下游種養殖戶信貸扶持。陸續推出婦女創業、返鄉農民工創業、農用生產交通工具、農戶聯保貸款等32個授信產品。2013年新增涉農貸款6.2億元、年底涉農貸款余額達到43.8億元。