中小尺寸面板低迷，夏普或无奈考虑转让业务

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对于正在着手重组经营的夏普，主要交易银行要求其准备应急预案。夏普的业绩虽有回升，但苹果公司发展速度放缓这个新的隐患又逐渐浮出水面。看来，作为追加的合理化措施，业务转让成了夏普必须考虑的选择。

在刚刚进入2013年的1月初，夏普社长奥田隆司造访了东京都内的主要交易银行。虽说是例行的拜年，但与迎接他的银行高管进行会谈时，现场却笼罩着一股与新年不相称的沉重气氛。

“行业景气指数已经开始上升，日元也开始贬值，2012财年（截至2013年3月）下季度可以如约实现盈利。”有消息称，奥田已表示，夏普2012年10～12月的业绩示超出了公司内部的计划。进入2013之后，业绩仍在持续回升，对于在2012年9月接受主要交易银行总额约3600亿日元的追加贷款时作出的2012年10月～2013年3月实现盈利的承诺，奥田表现出了强烈的自信。

但是，尽管奥田这样说，银行方面的态度仍然十分严肃，要求夏普“尽快拿出应急预案”，也就是准备应对危机的措施。这可以看做是主要交易银行高管正式向夏普提出要求，要求该公司对银行方面制定好的应急预案进行具体地讨论。

在平板电视和液晶面板市场持续低迷的情况下，截至2012财年第二季度（7～9月），夏普已经连续4个季度出现合并营业亏损。该公司2012年秋季提出的重振方案中提出，在2012财年第三季度（10～12月）要把亏损减少到几十亿日元左右，到第四季度（2013年1～3月）扭亏为盈。

第三季度的业绩之所以超出计划，是因为白色家电销售坚挺，而且液晶电视的销售额下跌少于预期。该季度的营业损益也有可能实现同样的复苏。

中小型面板订单低迷

然而，与奥田的自信相反，外界对于夏普业绩的担忧更加严重。某金融界人士表示：“（夏普）是否真的能在下个季度扭亏为盈还不明朗，不能松懈。”

最大的风险因素在于夏普的大客户——苹果的急刹车。由于苹果2012年9月推出的智能手机“iPhone 5”和平板电脑“iPad”等主力产品的销售情况不佳，进入2013年后，苹果向部件厂商发出的订单大幅减少。

夏普社长奥田隆司（左）承诺业绩复苏，但苹果订单减少成为课题（右）。

虽然iPhone 5上市之初销售火爆，但据部件相关的调查公司称，目前的销售情况只有“预想的2/3左右”。有人估算，2013年1～3月苹果终端的出货量将比上季度减少3成多。夏普一直在龟山第一工厂为iPhone 5生产液晶面板，如此一来，大幅的生产调整无可避免。

苹果2010年推出的iPad如今也明显放慢了发展的速度，其背景是全球平板电脑小型化和低价格化的趋势。苹果2012年秋季推出的屏幕尺寸为7.9英寸的小型产品“iPad mini”虽然维持着良好的势头，但受其影响，传统的9.7英寸的iPad的需求正在缩小。夏普原本计划利用其核心技术——高清液晶“IGZO”增加iPad面板的订单，但随着iPad mini的热销，这如意算盘要打空了。

以前就有意见指出夏普存在过度依赖苹果这一收益结构上的课题，但新的大规模销路的开拓却迟迟没有取得进展。至于夏普寄予厚望的配备新型IGZO面板的薄型轻量个人电脑“超级本” （Ultrabook），由于受到英特尔新型半导体器件延迟推出的影响，目前还看不到获得大笔订单的希望。

因此，IGZO面板在原先的主力工厂——龟山第二工厂的产量似乎已经减到零，目前只在产能低的天理工厂为夏普自主品牌的智能手机生产。

现在，保护着夏普命脉的是电视用液晶面板。在转为与台湾鸿海精密工业公司（富士康）联合运营后，堺工厂的开工率按计划回升到了80％左右。龟山第二工厂似乎也通过为三星电子生产电视面板，勉强维持着50％左右的开工率。但是，在中国电视机生产商库存积压愈发严重的情况下，这一方面的前景也不容乐观。

“苹果冲击”逐渐带上现实味道

2012年，夏普在每次发布结算时都下调业绩预测，接二连三地辜负了市场和金融机构的期待。“苹果冲击”这颗定时炸弹逐渐带上了现实的味道，夏普内部也传出了“把需求预期偏重到第四季度（1～3月）的业绩计划最终将如何令人担忧”的声音。在这样的环境下，对于奥田话，向夏普提供贷款的金融机构不照单全收也是情理之中。

到2013年9月，夏普将有2000亿日元的可转换债券（CB）到期，筹措不到返还资金是其经营上最大的风险。为了应对万一筹措不到返还资金的情况，事先列出可以出售的业务清单将成为应急预案的具体内容。

那么，当业绩下滑时，夏普会卖什么？在该公司与银行就2012财年的筹资进行交涉的2012年夏季，转让收益坚挺的空调业务和复印机业务、分离龟山的中小型液晶工厂等方案曾经浮出过水面。

当时，夏普以“不会阻碍未来的资金来源，做有损业务重建的事情”为由，坚决予以否定。最终，重组计划中只加入了将海外的电视机组装工厂转让给鸿海、精简东京的营业网点等内容。

然而，直到今天，原定于2012年财年内完成的电视机工厂转让仍未完成谈判。可以出售的不动产也越来越少，“只能出售部分业务”的看法正在得到越来越多的认可。市场上还有看法指出，“应该趁着业务还有价值的时候，考虑在中小型液晶业务中接受外部资本”。

今后，夏普马上将接连迎来公布2012财年第三季度结算和中期经营计划这两个经营方面的课题。夏普能否找到明确的生存之道？对这个问题，市场和金融机构比夏普的管理层更加关注。（日经技术在线！ 供稿）