2013年11月29日08:29
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美国那斯达克指数在2013年10月创下13年新高，带动全球移动通讯概念股如Google等再创历史天价，连远在太平洋对岸的日本软件银行股价也跟着水涨船高。
10个月，股价飙升近1.5倍
据东京证交所统计，2013年初软件银行股价约3千日元上下，市值排名第13，到了11月8日，软银收盘价涨到7280日元，市值更在盘中冲到9万亿日元，成为全日本市值第二大企业，仅次于丰田汽车。
早在2013年9月，软银启用美国硅谷新办公室时，创办人孙正义便发下豪语要拚日本笫一。丰田目前巿值约21.9万亿日元，比软银大一倍。
孙正义这番话不能算不自量力，因为在2000年时，软银市值的确一度达20万亿日元，对比之下，现在的市值只有当年高峰的一半不到，但未来机会是否在软件银行这一边？
自己削权，换阿里巴巴上市
从这两年软银的布局来看，梦想似乎可及。首先，转投资即将收成。尤其是阿里巴巴的上市案。软件银行目前控有阿里巴巴近35％股权，同时持有日本雅虎51％股权，还握有美国雅虎28％股权，而美国雅虎又拥有阿里巴巴28％股权。
未来不论阿里巴巴在哪里上市，软件银行都是大赢家。身为阿里巴巴最大的单一股东，软银不惜做出重大妥协，放弃其35％持股的投票权，全部委托授权给阿里巴巴经营团队，使阿里巴巴公司派将持有超过40％的投票权，以符合香港证交所规定，现在只要马云再接受港交所的一些限制条件，阿里巴巴就可以在2013年内上市，估计上市后总市值将高达10万亿日元。
为了换取更大利益，孙正义不惜牺牲部分权利，中国网络软件龙头上海盛大网络前总裁唐骏形容，孙正义就是具有“狼性”的创业家。10月底，孙正义入选美国《福布斯》（Forbes）杂志“全球最有影响力企业家”前五名中唯一的亚洲人，跟微软、Facebook、Google等创办人并驾齐驱。
回想1981年，当时年仅24岁、韩裔日籍、刚自美国大学毕业的孙正义，刚刚成立软银时，以计算机软硬件批发与信息杂志出版起家，到了1995年，具有券商背景的北尾吉孝加入之后，软银就大胆地通过企业购并以及创投基金，扩大事业版图，成为一家以数字信息产业为主的公司。
力拚全球五大移动通讯商
网络科技泡沫化后，他转向移动通信领域，一举收购处于衰退边缘的沃达丰日本业务和日本电信。但光靠日本市场，无法达成孙正义想成为全球前五大移动通讯商的美梦，因此他的购并脚步开始踏出日本。
光是2012年，软银涉及至少12宗跨国购并，其中包括以216亿美元收购美国第三大移动电信业者斯普林特（Sprint Nextel）、收购芬兰游戏开发商Supercell Oy过半股权，入股美国手机经销商Brightstar Corp。
从账面上计算，购并的好坏在于是否能创造更高收益。软银收购Sprint后，根据软银内部估计，未来3年光是手机采购成本就能节省下7.6亿美元，是购并最大的好处。
但这起收购案背后的逻辑是：在智能型移动装置时代，地域限制已经被大厂如苹果、三星打破，只有跟着消费者布局才是王道。而美国人口每年大约维持2％的成长，对比日本人口不断老化，才是软银不得不走出去的理由。
负责1.5万亿日元资产投资的东京富国生命投顾（Fukoku Capital Management）社长樱井佑记（Yuuki Sakurai）说：“孙正义曾表示，进军美国电信市场是他的梦想，但如今看来，他的梦想似乎无止境。”同时，软银2013年2月还乘机推出利率不到1％的债券来筹资7百亿日元，对比全球其他公司可说是成本少了一半，因为目前全球科技公司的筹资利率为2.72％。
但这些动作是否真能产生预期收益？“拿自己的钱做事情，每一块钱都看得很大。拿别人或银行借来的钱，做成功了，是英雄；做失败了，怪景气。”擅长购并企业的鸿海董事长郭台铭，曾这样说明“购并”是每个创业者的豪赌。
根据统计，光是软银这几起跨国购并，向银行融资就超过3千亿日元，而软银过去在网络泡沫化之际，曾发生因扩张过快，现金入不敷出，使得总市值一度跌到只剩下两千亿日元。在2001年第一季景气最惨时，手中现金流量为赤字9百多亿日元，成为日本当年度全国上市公司中赤字最多的公司，同时还负债高达近4900亿日元。
而且软银新跨入的移动通讯营运，早已演变成一场不断被迫加码的砸钱大战，光是2010年，当时软银为了让消费者上网更加畅通，一口气就增加4千亿日元的资本支出，庞大的现金流压力，令人担心万一景气复苏不如预期，是否又将重演2000年的悲剧？或许这是软银股价上涨的荣景下，投资人不可忽视的问题。（作者：萧胜鸿，日经技术在线！供稿）
