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歐美重組重型機電, 日企甘願“當配角”

2014年06月10日00:25    

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歐美重型機電巨頭收購阿爾斯通(Alstom)業務的競爭火花四濺。與這種激烈爭奪動向截然不同,日本企業卻是打算收購歐美企業重組中要剝離的“非核心”業務。在重型機電行業正在發生的全球性結構變化中長此以往,日本也許會在全球舞台上淪為配角。

“如果通用電氣(GE)收購阿爾斯通的能源部門, 5年內可獲得40億美元的成本削減效果。”在2014年5月下旬召開的GE投資者說明會上,該公司首席執行官(CEO)杰夫·伊梅爾如此強調。

巨大的重組浪潮席卷了全球重型機電行業。目前備受關注的是,以在新興市場國家快速增長的火力發電設備為核心的能源業務。

4月底,GE提出以約169億美元的價格收購法國重型機電巨頭阿爾斯通的能源部門(主力業務為電力設備)。但半路上卻殺出了欲與之抗衡的德國西門子。西門子提出了收購阿爾斯通的能源部門,而把西門子的部分鐵路業務轉讓給阿爾斯通的“交換方案”。

GE收購阿爾斯通的熱情不減

橫在GE目前的不僅僅隻有西門子。法國政府領導人也明確表示反對GE的收購案。原因之一是對以裁員為特征的美國式經營存在戒心。法國政府還認為,把鐵路業務集中到阿爾斯通的西門子方案有利於保護該國的工業基礎。

GE的火力發電用燃氣輪機在全球市場約佔5成份額(GE工廠)

即便如此,GE首席執行官伊梅爾對收購阿爾斯通的熱情仍然絲毫未減。他強調,“此前收購的企業在法國國內創造了1萬個就業崗位”,力圖以此化解法國政府的反對意見。為了抓住千載難逢的良機,伊梅爾還列舉了很多收購阿爾斯通的好處:此次大規模重組的結果將在新興市場國家分出勝負,即在世界重型機電行業決出成敗的重要分水嶺。

歐美重型機電巨頭們在大規模重組戰中激烈拼搏,而日本企業卻在打算“拾麥穗”:收購重組過程中可能出售的非核心業務。

三菱重工業於5月7日宣布,將於2015年1月與西門子共同成立煉鐵設備合資公司。三菱重工握有過半數股份而獲得主導權。該公司的優勢業務是煉鐵工藝中的下游設備軋鋼機,打算與擅長生產高爐(上游設備)的西門子結合來提供完整的產品線。西門子計劃將經營資源集中到能源業務等,而把煉鐵設備作為非核心業務剝離。

如果GE成功收購阿爾斯通的能源部門,那麼東芝就有可能收購其中的輸配電業務。東芝的一名高管表示,“我們將探討多種可能性。”東芝希望擴大智能電網(新一代輸電網)等的投資。

日本企業與需要巨額投資的大規模重組保持距離,並打算在控制風險的同時擴大自己擅長領域的傾向鮮明。但是,“別人挑剩的東西有福氣”的想法隱藏還是有其他風險的。

舉例來說,三菱重工極為重視的煉鐵設備就前景堪憂。瑞士信貸証券日本公司研究分析師趙雲超指出,“以前全球煉鐵設備市場年規模為2萬億日元左右,現在縮小到了約1.2萬億日元。”原因是中國等國家的煉鋼設備能力過剩。至於可在中長期內確保利潤的售后服務業務,西門子則很有可能不會放手。

媒體報道了東芝可能會收購阿爾斯通的輸配電業務。但在發電相關業務中,輸配電的利潤率很低。有觀點認為,正是因為如此GE才會出售這部分業務。

大力發展增長潛力大、收益率高業務的歐美巨頭,與紛紛打算投資非核心業務的日本企業,成了鮮明的對照。關於歐美企業積極進行重組並購的原因,西門子日本專務執行董事藤田研一解釋稱,“要求企業明確發展戰略的投資者施加了很大壓力,(對大規模重組)起到了推動作用。”

日本企業也沒有對歐美大型企業展開收購大戰的能源業務袖手旁觀。三菱重工與日立制作所合並了兩公司的火力發電系統業務。但是,合並公司的年銷售額隻有約1.2萬億日元,規模還遠遠小於歐美企業。

並且,也有觀點認為,兩公司企業文化的融合花費了很長時間,這一內部因素是導致其無法參與全球性重組並購的原因之一。

日本企業與歐美企業的收益差距拉大

從各公司能源部門的年銷售額來看,GE約為4.7萬億日元,西門子約為3.7萬億日元,阿爾斯通約為2萬億日元。均遠遠超過三菱日立聯盟。從營業利潤率來看,GE的發電相關業務超過20%,收益能力佔絕對優勢。而日本企業的情況是,三菱重工的能源與環境部門為9%多一點,東芝的電力基礎設施部門為1.8%,兩公司均遠遠低於GE。

GE表示,“銷售額越高,對收回發電機等開發項目所需要的巨額投資就越有利。”如果業務規模擴大,收益率高的售后服務也能擁有數量龐大的客戶。倘若法國選定GE或西門子來收購阿爾斯通,日本重型電機企業將會被甩在后面更遠。

日本企業自身也有危機感。三菱重工社長宮永俊一就歐美重型機電巨頭的大規模重組表示,“從中長期來看,將會構成威脅。”但機械領域分析師說 “如果要參與全球競爭,就應該將經營資源投向發電及航空業務,需要放棄前景不明朗的工業設備及造船等業務,指出了日本企業篩選業務的必要性。”

日本企業要立於不敗之地,必須明確重點業務,並在該領域大膽地迎接重組並購的挑戰。即便擔負著風險,也要向前邁出下一步,否則日本就隻能在全球重型機電領域的重組中淪為“配角”。(作者:山崎 良兵,江村 英哲,日經技術在線!供稿)

(責編:值班編輯、庄紅韜)

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